引進領(lǐng)軍人物,帶來新業(yè)務(wù)增長點。公司新任總經(jīng)理孫建科先生曾任中船重工725所所長、樂普醫(yī)療(23.71,0.670,2.91%)董事長、中船重工集團總工程師等職位。725所是專業(yè)從事艦船材料研制和工程應(yīng)用研究的軍工事業(yè)單位,在艦船材料、鈦合金材料、復(fù)合材料等方面行業(yè)領(lǐng)先,并將科研成果有效的轉(zhuǎn)化成了產(chǎn)業(yè)成果。孫建科先生擔(dān)任725所所長十年期間,725所收入從2.5億元增長到50億元,創(chuàng)立了12家高科技公司,其中包括上市公司樂普醫(yī)療。孫建科先生將為隆華節(jié)能(17.50,-0.300,-1.69%)帶來新材料、新裝備等高科技業(yè)務(wù),其豐富的科研管理經(jīng)驗和人脈資源將有效的幫助隆華新業(yè)務(wù)快速成長壯大。

外延進入高端材料裝備行業(yè),打造隆華第三駕馬車。隆華節(jié)能新業(yè)務(wù)迅速展開,以9300萬元收購洛陽四豐電子100%股權(quán),四豐電子的靶材技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先,已經(jīng)成功獲得京東方、富士康、LG 等廠商認證。隆華節(jié)能將向四豐電子注入大量人力財力,增加公司產(chǎn)品種類,進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展,將其打造成為公司靶材運作的一個平臺。收購四豐電子僅僅是隆華新材料業(yè)務(wù)的一個開端,預(yù)計公司未來將繼續(xù)外延進入新材料行業(yè)其他方面,有可能會與725所相關(guān)產(chǎn)業(yè)達成合作,打造隆華節(jié)能的新材料業(yè)務(wù)板塊。預(yù)計通過2-3年隆華節(jié)能的新材料業(yè)務(wù)板塊將會達到與節(jié)能、環(huán)保板塊同等或者更大規(guī)模。

隆華原有節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定,市場空間巨大。公司節(jié)能板塊復(fù)合冷凝技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先,是國內(nèi)上唯一能夠提供成熟復(fù)合冷凝產(chǎn)品的廠商,國內(nèi)空冷改復(fù)合冷市場空間100億元以上。與傳統(tǒng)水冷系統(tǒng)相比,采用復(fù)合冷凝技術(shù)可節(jié)水30%-70%,節(jié)電30%-60%,年節(jié)省運行費用50%以上。市場對復(fù)合冷凝技術(shù)需求穩(wěn)定,正常情況下該業(yè)務(wù)能夠保持30%左右的增長。中電加美在工業(yè)水處理技術(shù)研發(fā)、系統(tǒng)規(guī)劃設(shè)計、集成、工程承包等方面技術(shù)領(lǐng)先(5980.02,147.980,2.54%)。中電加美領(lǐng)先的水處理技術(shù)通過隆華上市平臺的融資能力和資源優(yōu)勢(2252.47,-38.160,-1.67%)得到放大,濱?？h項目便是雙方協(xié)同作用的體現(xiàn)。隆華節(jié)能通過非公開發(fā)行融資7.11億元來保障中電加美濱海項目的順利開展,預(yù)計濱海縣項目2014-2016年能夠分別帶領(lǐng)4000萬元、8000萬元、4000萬元的利潤,對上市公司業(yè)績增厚明顯。

買入-A 評級,6個月目標價30元。我們預(yù)計公司2014年-2016年EPS分別為0.42元、0.63元、0.88元,考慮到公司未來高端材料裝備業(yè)務(wù)潛力較大,成長性突出,維持公司買入-A 評級 ,6個月目標價為30元。