投資策略：經(jīng)歷了2000-2010年汽車的快速普及，汽車需求進(jìn)入穩(wěn)定增長時(shí)期，我們預(yù)計(jì)2011-2020年汽車銷量符合增長率從在5%-8%。雖然汽車進(jìn)入相對而言的低速增長時(shí)期，但行業(yè)內(nèi)熱點(diǎn)不斷：SUV、MP V需求火爆，乘用車渦輪增壓率不斷提升，輕量化材料不斷應(yīng)用，國家大力推廣新能源汽車，尾氣排放不斷升級，汽車智能化快速發(fā)展，汽車后市場發(fā)展空間巨大。因此，我們維持汽車行業(yè)“看好”評級。分子行業(yè)看，乘用車需求端仍較好，一二線城市更新需求，三四線城市新購需求；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化，SUV和MPV需求旺盛，給予“看好”評級。貨車需求端受房地產(chǎn)投資下滑影響較大，給予“中性”評級?？蛙囀芗涌焯蕴S標(biāo)車和老舊車輛、新能源客車推廣力度加大等利好因素影響，給予“看好”評級。汽車銷售服務(wù)目前業(yè)績較差，但積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型，給予“中性”評級；汽車零部件熱點(diǎn)較多，給予“看好”評級。 在看好汽車板塊整體表現(xiàn)的背景下，圍繞“節(jié)能化”、“智能化”以及“去壟斷化”主題，建議關(guān)注以下幾條主線：

 （1）圍繞“節(jié)能減排”主題，從3個(gè)角度出發(fā)：發(fā)展新能源汽車、柴油車排放標(biāo)準(zhǔn)升級，乘用車渦輪增壓率提升以及發(fā)展輕量化技術(shù)，重點(diǎn)推薦：比亞迪、宇通客車、萬向錢潮、均勝電子、威孚高科、湖南天雁以及萬豐奧威。

 （2）圍繞“汽車智能化”主題，關(guān)注智能車聯(lián)、智能駕駛以及智能安全，推薦：均勝電子、寧波華翔、星宇股份、比亞迪。

 （3）圍繞“汽車后市場”主題，關(guān)注去配件渠道壟斷的維修及配件市場、積極轉(zhuǎn)型的經(jīng)銷商、汽車報(bào)廢和拆解，推薦：隆基機(jī)械、金固股份、駱駝股份、物產(chǎn)中大、龐大集團(tuán)、格林美。

 （4）圍繞國企改革預(yù)期，結(jié)合高分紅優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌概念，推薦：一汽轎車、上汽集團(tuán)。 

     節(jié)能減排是行業(yè)長期投資熱點(diǎn)。 

     智能化助力汽車行業(yè)“工業(yè)4.0”。 

     汽車后市場發(fā)展前景廣闊。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)、投資增速繼續(xù)放緩；“限購”地區(qū)大幅增加；新能源汽車推廣不及預(yù)期。