政策風(fēng)起,新法護(hù)航。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出,“現(xiàn)在中國(guó)環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限”,并定調(diào)“要堅(jiān)持不懈推進(jìn)節(jié)能減排和保護(hù)生態(tài)環(huán)境”。12月12日,《碳排放權(quán)交易暫行管理辦法》發(fā)布,進(jìn)一步推動(dòng)全國(guó)范圍建立碳排放交易市場(chǎng);預(yù)期一年的“水十條”本月也呼之欲出。同時(shí),15年1月1日,新環(huán)保法將正式實(shí)施,并通過(guò)加罰,加權(quán)和追責(zé)來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化環(huán)保執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。諸多政策利好催化,環(huán)保配置正當(dāng)時(shí)。

“十二五”收官,投資趕工加速?；仡欉^(guò)去15年,環(huán)保投資高峰分別出現(xiàn)在00年,05年,08年,10年。除了08年的奧運(yùn)會(huì)效應(yīng)外,均為五年計(jì)劃最后一年。15年“十二五”規(guī)劃即將收官,環(huán)保投資有望趕工加速,上市公司業(yè)績(jī)將有所保障。

融資與商業(yè)模式創(chuàng)新。11月26日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出推廣第三方治理和PPP模式,鼓勵(lì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)加速成長(zhǎng)。第三方治理應(yīng)用于工業(yè)治污,將過(guò)去“誰(shuí)污染誰(shuí)治理”的模式轉(zhuǎn)化到“誰(shuí)污染誰(shuí)付費(fèi),專(zhuān)業(yè)公司治理”,擠壓工業(yè)企業(yè)偷排空間。PPP模式應(yīng)用于市政領(lǐng)域,以項(xiàng)目為主體,將減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn),降低民營(yíng)企業(yè)獲取資金難度。

重點(diǎn)細(xì)分板塊一:點(diǎn)“碳”成金。碳減排15年利好不斷,一二季度海外各國(guó)碳減排密集承諾,12月巴黎氣候峰會(huì)將成持續(xù)利好。根據(jù)規(guī)劃,16年我國(guó)將啟動(dòng)全國(guó)性碳交易市場(chǎng),參照歐盟,EUETS在08-11年供需平衡階段,年交易規(guī)模均在1000億美元以上, 而13年我國(guó)碳減排交易規(guī)模已超歐盟一半,全國(guó)性市場(chǎng)建立后,規(guī)模將達(dá)萬(wàn)億人民幣。參股碳交易所、節(jié)能服務(wù)與設(shè)備、清潔能源、碳捕獲四領(lǐng)域?qū)⒊浞质芤?相關(guān)公司如深圳能源、華銀電力、置信電氣、東方能源、金風(fēng)科技、迪森股份、中電遠(yuǎn)達(dá)等。

重點(diǎn)細(xì)分板塊二:水務(wù)不“水”。水十條的主要思路為“抓兩頭、帶中間”,即抓好飲用水源地等高水質(zhì)水體質(zhì)量保障;減少甚至消滅嚴(yán)重污染的劣V類(lèi)水。市政與工業(yè)水提標(biāo)預(yù)計(jì)提標(biāo)改造后,會(huì)利于企業(yè)與政府重議污水處理費(fèi)。另外水資源稀缺性催生將催生再生水市場(chǎng);未來(lái)若市政污水處理進(jìn)一步提標(biāo),MBR膜在污水處理和再生水回用領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)將逐步凸顯。水十條相關(guān)收益公司包括碧水源、津膜科技、萬(wàn)邦達(dá)等。 重點(diǎn)細(xì)分板塊三:抗霾大“V”。繼十一五大氣重點(diǎn)脫硫、十二五脫硝后,預(yù)計(jì)十三五爆發(fā)點(diǎn)來(lái)自VOCs。VOCs是一類(lèi)可揮發(fā)性有機(jī)物的集合,是PM2.5重要貢獻(xiàn)源(13年北京PM2.5過(guò)20%由VOCs貢獻(xiàn))。目前國(guó)內(nèi)VOCs監(jiān)管處于“三無(wú)”狀態(tài):無(wú)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)、無(wú)多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)嚴(yán)格懲罰機(jī)制。預(yù)計(jì)明年會(huì)出臺(tái)VOCs排污費(fèi)政策,打開(kāi)千億市場(chǎng)。相應(yīng)標(biāo)的包括聚光科技、雪迪龍、先河環(huán)保。