公司公告擬收購浙江昱輝陽光能源全資子公司瑞旭投資100%股權(quán),其擁有已并網(wǎng)的60MW光伏電站及擬建的135MW光伏電站。該協(xié)議的簽訂也消除了資本市場擔心公司不能獲得足夠項目路條的疑慮。加上前期公告的已并網(wǎng)及擬建的211MW光伏電站,預計2014年新增500MW光伏電站是大概率事情,至2014年底并網(wǎng)光伏電站規(guī)模將達到605MW,年均電費收入及補貼在10億元左右,凈利潤有望超過3億元。而2015年電站規(guī)模有望再上一個臺階,且更容易成功,彼時凈利潤將超過6億元。
無論是執(zhí)行力,還是電站規(guī)模,公司都領(lǐng)先于A股其它企業(yè),頗具龍頭風范。按照已有電站規(guī)模及業(yè)績彈性,公司儼然是A股最為純粹的光伏電站運營龍頭股票,極具稀缺性。從2009年至2013年,上游設(shè)備、組件及電池等制造以及電站開發(fā)各環(huán)節(jié)出現(xiàn)了精功科技、億晶光電和陽光電源等代表性牛股,這反映了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期以及當時產(chǎn)業(yè)鏈利潤所積聚的環(huán)節(jié)。在國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)以及產(chǎn)業(yè)鏈利潤向電站運營環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的大背景下,電站運營環(huán)節(jié)也將出現(xiàn)一批牛股,而已成氣候的愛康科技發(fā)展空間不可限量,極有可能是下一個Tenbagger。3個月目標價13元,強烈建議買入。
◆擬收購195MW光伏電站,2014年公司有望新增500MW光伏電站
公司擬收購浙江昱輝陽光能源有限公司全資子公司瑞旭投資100%股權(quán),瑞旭投資目前擁有已并網(wǎng)60MW光伏電站及擬建的135MW光伏電站。135MW擬建光伏電站中有20MW已獲得項目核準文件(俗稱“大路條”),剩余115MW已拿到前期工作函(俗稱“小路條”)。截止2013年10月31日,目標公司總資產(chǎn)約8.5億元,凈資產(chǎn)1.55億元。定價方式或?qū)⒉扇糍Y產(chǎn)加承接債權(quán)方式確定。加上前期公告已并網(wǎng)及擬建的211MW光伏電站,預計2014年新增500MW光伏電站是大概率事情,至2014年底并網(wǎng)光伏電站規(guī)模將達到605MW,而2015年有望再上一個臺階。
◆制造業(yè)務維持現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模,把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,專注于電站運營業(yè)務
公司制造業(yè)包括光伏電池邊框、光伏支架以及EVA,將受益于行業(yè)復蘇。2014年,邊框銷量將有30%左右增長;支架主要在國內(nèi)銷售,銷量增長50%左右。預計2014年制造業(yè)務將貢獻過4千萬凈利,未來也將維持在這一水平。光伏產(chǎn)業(yè)利潤已向電站運營環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移,公司把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,專注于電站運營業(yè)務?，F(xiàn)有電站已成氣候,與國開行的良好合作、上市公司的融資優(yōu)勢以及已有電站將為公司提供資金支持,助公司乘國內(nèi)光伏應用爆發(fā)之東風而騰飛。