對一部分企業(yè)，改革帶來陣痛；對另一部分企業(yè)，改革則意味著機(jī)會。2013年入選財(cái)富中文網(wǎng)中國500強(qiáng)的浙江正泰電器（601877.SH）近日專門成立了一個新的辦公室——電改辦，研究中國電力體制改革的動態(tài)、進(jìn)展以及對公司可能的機(jī)會。
正泰電器以生產(chǎn)銷售輸配電設(shè)備及低壓電器產(chǎn)品而聞名，創(chuàng)始人是浙江商人南存輝。多家證券公司的電力分析師認(rèn)為，中國即將展開的新一輪電改將給一些從事輸配電業(yè)務(wù)的相關(guān)公司帶來機(jī)會，一旦售電側(cè)放開，它們最有可能成立新公司進(jìn)入售電領(lǐng)域。
類似的公司還包括北京科銳(002350.SZ)、特變電工(600089.SH)、遠(yuǎn)東智慧能源(600869.SH)、森源電氣(002358.SZ)等。這些公司的共同點(diǎn)是主要做輸配用電設(shè)備，更靠近用戶端，熟悉配電網(wǎng)設(shè)備和運(yùn)行維護(hù)。它們近日都加強(qiáng)了與國家能源局和地方電網(wǎng)的接觸，并密切關(guān)注中國即將出臺的新一輪電改方案。因新的改革方案尚未出臺，它們目前尚未確定方向。但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果中國啟動新一輪電改后發(fā)放新的售電公司牌照，或者在配電領(lǐng)域引入新的投資者，這些公司都將是有力競爭者。
地方電力公司的一些員工也在行動起來，有的甚至成立了新公司，準(zhǔn)備在中國啟動新一輪電改后搶入售電行業(yè)分一杯羹。這與12年前《電力體制改革方案》（即五號文件）出臺前相似。當(dāng)時(shí)，圍繞著電力體制應(yīng)該怎么改，要不要拆分廠網(wǎng)一體的國家電力公司，怎么拆，各種意見在各個論壇或媒體上激烈交鋒。但在地方，國家電力公司的員工們已紛紛通過職工持股公司在發(fā)電領(lǐng)域開疆拓土，以至在2002年改革方案宣布后的短短兩年間，以魯能、金元等為代表的一批職工持股發(fā)電集團(tuán)迅速崛起為各地發(fā)電大戶，規(guī)模緊追五大國有發(fā)電集團(tuán)。
但中國的電改在實(shí)施完廠網(wǎng)分開之后，漸行漸緩，2008年后基本陷入停滯，直至2012年后才在新一任國家領(lǐng)導(dǎo)人習(xí)近平和李克強(qiáng)的強(qiáng)力推動下重新啟動。據(jù)財(cái)新記者獲悉，進(jìn)一步深化電力體制改革的實(shí)施意見有望今年年底前出臺。重提電改將給產(chǎn)業(yè)和企業(yè)帶來什么樣的改變？哪些企業(yè)有可能從中受益？盡管電力業(yè)內(nèi)對于新的改革方案頗有失望之聲，改革仍在資本市場和相關(guān)領(lǐng)域掀起了波瀾，一些先行者開始提前布局。不過，它們能否在改革中嘗鮮仍取決于中國能否真正建立一個公開、透明和開放的電力交易市場。
從電監(jiān)會歷年的監(jiān)管報(bào)告可以看出，電網(wǎng)作為高度壟斷的企業(yè)，在投資建設(shè)、購電、輸電、供電等各個環(huán)節(jié)都有很多不透明的地方，如調(diào)度的自由裁量權(quán)、輸配售的采購和分配計(jì)劃背后就涉及到很多人的個人利益。電改實(shí)實(shí)在在動了很多人的奶酪，所以才如此難以推進(jìn)。這其中存在著形形色色的關(guān)聯(lián)交易，很多交易背后又隱藏著資金黑洞。無論是電網(wǎng)還是電廠，仍有巨大的成本壓縮空間和效率提升空間，改革如果到位，新的競爭者的加入將給僵化板結(jié)的電力行業(yè)注入活力。
不過，電力資深評論員王冬容提醒說，售電放開必須以網(wǎng)售分開為前提，先行成立一個獨(dú)立的政策性購售電公司為居民和農(nóng)村用電提供保障，然后才能把售電放開。如果在保持現(xiàn)有壟斷格局不變的情況下放開售電，幻想有多個售電公司成立、放開大用戶后發(fā)電企業(yè)就敢和它們做生意，這是不太可能的。“‘電老虎’就算把它關(guān)在籠子里，它也還是一個老虎，其它人不敢從它的爪子里搶食物。”
供電局“三指定”背后
“這三年我們公司掙了七八個億。”在上海開往濟(jì)南的動車上，一個年輕人看到記者一直在看電力資料，主動搭訕。他只有22歲，在山西一家電力工程公司工作。
這家公司主要做新建小區(qū)的電力工程總承包，除了施工還包括設(shè)備采購。公司已成立近十年，但業(yè)務(wù)真正做起來是最近三年。據(jù)他介紹，公司老板一個原來是司機(jī)，一個是廚師，都和電力不沾邊，但擅跑關(guān)系。“我們公司專門有個給政府官員吃飯的食堂。”年輕人稱。
這家只有百人的小民企如此賺錢，原因來自電力。據(jù)他介紹，“一個小區(qū)報(bào)價(jià)30萬，其實(shí)安裝變電箱、電纜、電線桿，加上人工成本不過七八萬元。我們和供電局非常熟，有時(shí)供電局的人直接打電話給我們介紹業(yè)務(wù)，當(dāng)然他們從上到下都有好處。他們有時(shí)也到現(xiàn)場來看。”
這位小伙子從未學(xué)過電力技術(shù)，公司招他時(shí)就問能不能爬電線桿。雖然有保護(hù)措施，這仍然是一個危險(xiǎn)的工作。有一次他休假時(shí)有兩個同事去一個地下室干活中毒身亡，憶及此事，他心有余悸。后來老板一人賠了180萬元。
這家小公司靠著供電局的關(guān)系賺了錢，也承受了因管理不規(guī)范、人員專業(yè)素質(zhì)低帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。這類企業(yè)多如牛毛，只要與供電局有關(guān)系就能拿到工程，活得很好。“我們在當(dāng)?shù)厥呛艽蟮囊患?，差不多每個月都有新項(xiàng)目。”小伙子說。
這家企業(yè)正是“三指定”的巨大受益者。目前在一些城市如上海，按現(xiàn)行規(guī)定，電力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)仍由電力公司負(fù)責(zé)。在另一些城市如杭州、廣州等，電力設(shè)備安裝市場已經(jīng)放開——全國至少有一半城市已經(jīng)放開，新建小區(qū)安裝電力設(shè)備由開發(fā)商負(fù)責(zé)，理論上開發(fā)商有權(quán)選擇設(shè)計(jì)方案、施工單位，但實(shí)際操作中仍被電網(wǎng)下屬的供電局控制，在用戶售電工程中直接、間接或變相指定設(shè)計(jì)單位、施工單位和設(shè)備材料供應(yīng)單位（簡稱“三指定”）。這些指定的單位多為電力公司關(guān)聯(lián)企業(yè)或者關(guān)系戶，對此電監(jiān)會進(jìn)行過多年的專項(xiàng)治理，仍難以根治。
一位多年從事電力監(jiān)管的人士稱：“開發(fā)商要出兩筆錢：一是變電站到小區(qū)的工程收費(fèi)，即工程定額收費(fèi)；二是小區(qū)每平方米定額收費(fèi)，由居民承擔(dān)。在上海市場，這兩筆收費(fèi)一年加起來總額約有100億元，兩項(xiàng)各半。施工全部由電網(wǎng)公司的三產(chǎn)公司在做，基建、再改造、管理都是電網(wǎng)公司的下屬企業(yè)及供電局負(fù)責(zé)。”這位電力監(jiān)管人士認(rèn)為，電網(wǎng)有自然壟斷屬性，但政府需要對其壟斷利潤進(jìn)行監(jiān)管，不能太高，也不能將壟斷權(quán)益向本應(yīng)放開的領(lǐng)域延伸。據(jù)他透露，電監(jiān)會曾調(diào)查很多“三指定”的電力工程項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)電力公司下屬供電局的毛利率高達(dá)30%以上，比一般工程不到10%的毛利率高得多。
從前述山西那家電力工程公司的案例可見，從七八萬元的成本到30萬元的報(bào)價(jià)，即便扣除供電局的層層好處費(fèi)，公司仍能獲得不菲利潤。公司還有些偷工減料的招，比如只在兩端接頭上用銅芯電纜，在中間用鋁的，銅芯電纜的價(jià)格比鋁芯電纜貴幾倍。
電監(jiān)會在2012年的調(diào)查——《供電企業(yè)用戶受電工程“三指定”專項(xiàng)治理監(jiān)管報(bào)告》中指出，供電單位在未經(jīng)用戶認(rèn)可的情況下將上述業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給指定企業(yè)，剝奪了用戶的選擇權(quán)。而指定的往往是電網(wǎng)關(guān)聯(lián)企業(yè)，再轉(zhuǎn)包給其他施工隊(duì)，壟斷了新建住宅小區(qū)電力配套工程等。如：湖北武漢供電公司指定關(guān)聯(lián)設(shè)計(jì)單位——武漢供電設(shè)計(jì)院通過其所屬的遷改部介入用戶報(bào)裝流程中的現(xiàn)場勘查和供電方案提供；安徽臨泉供電有限公司向阜陽供電公司關(guān)聯(lián)企業(yè)阜陽電力設(shè)計(jì)規(guī)劃研究院有限公司提供內(nèi)部流轉(zhuǎn)的《高壓新裝（增容）現(xiàn)場勘察工作單》，使其提前進(jìn)入用戶受電工程環(huán)節(jié)，完成用戶工程圖紙?jiān)O(shè)計(jì)。
供電局只是電網(wǎng)的基層單位，主要負(fù)責(zé)配電網(wǎng)的投資、運(yùn)維、檢修、售電、客戶服務(wù)等，權(quán)利不小。“哪個開發(fā)商不著急賣樓？如果通不上電只能干著急。”一位電力行業(yè)人士稱。
發(fā)電廠有望重新估值
發(fā)電企業(yè)對電改的態(tài)度既有期待，也有擔(dān)心。這首先是因?yàn)槠渑c電網(wǎng)的關(guān)系微妙。中國在實(shí)行廠網(wǎng)分開后，從2004年開始又逐步改革電價(jià)體系，對新建發(fā)電項(xiàng)目從過去的“一個項(xiàng)目一個價(jià)”改成按區(qū)域或省平均成本統(tǒng)一定價(jià)，即實(shí)行標(biāo)桿電價(jià)。標(biāo)桿電價(jià)實(shí)行后，電廠的收入和利潤主要取決于兩點(diǎn)：一是成本控制，成本控制得越低，電廠或機(jī)組的收益就越大；二是上網(wǎng)發(fā)電小時(shí)數(shù)，成本相對于標(biāo)桿電價(jià)有優(yōu)勢的情況下，發(fā)電小時(shí)數(shù)越高，電廠收益越高。
按照現(xiàn)行體制，由于電網(wǎng)是唯一購買者，每年從各家電廠采購多少小時(shí)的發(fā)電量由電網(wǎng)說了算，各省為了爭上網(wǎng)電量每年都要開會，發(fā)電公司與電網(wǎng)公司吵得面紅耳赤，地方發(fā)改委只能居間調(diào)和。
電力業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國目前在發(fā)電側(cè)已經(jīng)形成了競爭的態(tài)勢，但還很不充分。中國的發(fā)電側(cè)已經(jīng)放開，除五大發(fā)電集團(tuán)外還有地方電力公司和外資、民營電廠，競爭對于加強(qiáng)電廠的成本約束起到一定作用，比如電廠的裝機(jī)成本在2003年后大幅下降，裝機(jī)量大幅上升，解決了中國長期以來的缺電問題。但總的來說因電價(jià)政府管制和電力市場并未形成，競爭并不充分，在輸配售環(huán)節(jié)，仍然是大一統(tǒng)的壟斷局面。在這種格局下電廠受制于電網(wǎng)，不敢得罪電網(wǎng)。所以，近年在電改問題上，發(fā)電廠并不積極推動，大多只希望將購電從電網(wǎng)剝離出來，由獨(dú)立的電力交易中心來負(fù)責(zé)，以便電廠不再受電網(wǎng)挾制。
一位負(fù)責(zé)電力監(jiān)管的官員形容，電網(wǎng)公司與發(fā)電公司就是“吃餃子有醋和沒醋”的差別。在現(xiàn)有的壟斷加管制的格局下，發(fā)電廠雖然沒醋，也能吃上餃子；如果完全實(shí)現(xiàn)電力交易市場化，工業(yè)用戶都直購電，則會有一大批成本高效率低的小電廠可能被淘汰，特別是隨著經(jīng)濟(jì)放緩，中國的用電已趨向飽和。
但熟悉資本市場的電力觀察家王冬容認(rèn)為，電力體制改革的繼續(xù)推進(jìn)有可能進(jìn)一步釋放發(fā)電公司的活力，對已經(jīng)上市的發(fā)電公司是利好。因?yàn)槿绻娏灰资袌稣嬲纬?，競爭更充分的話，投資者會對發(fā)電公司重新估值。中國的五大發(fā)電集團(tuán)大多擁有一家或幾家上市公司，現(xiàn)在由于政府高管管制和電網(wǎng)壟斷，資本市場對這些發(fā)電公司的盈利能力并不認(rèn)可，無論其效益好壞，對股價(jià)的影響都不大。
王冬容認(rèn)為，廠網(wǎng)分開使得發(fā)電側(cè)形成了競爭態(tài)勢，加之中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，過去幾年發(fā)電量爆發(fā)式增長。現(xiàn)在電廠雖然沒有實(shí)現(xiàn)每一度電都競價(jià)，但還是會競爭規(guī)模和造價(jià)，相較于標(biāo)桿電價(jià)有競爭力的電廠日子會更好過。等真正競爭充分后出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰是好事。
在他看來，改革之后，哪怕電廠的短期利潤因?yàn)榇笥脩糁辟彽雀偁幙赡芟陆狄恍镜墓蓛r(jià)和市盈率會上升。因?yàn)檫^去資本市場并不把中國幾大國有發(fā)電上市公司當(dāng)做真正的公司來看，其收益高低，都是政府給的，而不是企業(yè)從市場搶來的，政府可予可奪，不具備可預(yù)測性和可持續(xù)性。比如從去年開始隨著煤價(jià)下跌，發(fā)電公司的效益水漲船高，但股價(jià)卻沒怎么動，直到今年傳出改革風(fēng)聲之后才開始上漲。現(xiàn)在國有發(fā)電企業(yè)的市盈率低至只有凈資產(chǎn)的6、7倍，股票流動性也很差。未來改革可能會推動發(fā)電集團(tuán)整體上市，與資本市場形成更好的互動。至于行業(yè)重組帶來的優(yōu)勝劣汰，王冬容認(rèn)為結(jié)果也不一定是發(fā)電廠倒閉，還要看市場供需情況，可能是對資產(chǎn)重新估值，進(jìn)而重組。
方正證券研究所的一位分析師則認(rèn)為，售電放開后，有三類公司有可能加入這個領(lǐng)域的競爭。第一類是從電網(wǎng)剝離出來的供電局，對人員和資產(chǎn)改制后成為單獨(dú)的售電公司。第二類是五大發(fā)電集團(tuán)，直購電試點(diǎn)時(shí)，發(fā)電公司就已經(jīng)具備了售電功能。第三類則是本文開頭所述，做電力工程或設(shè)備的公司如正泰電器，甚至另一些離電力行業(yè)更遠(yuǎn)的第三方資本，包括PE也有可能參與。這位分析師稱，可能性更大的是國網(wǎng)供電局的剝離和發(fā)電集團(tuán)成立售電公司，很多資本和公司都在關(guān)注，有意向參與。
正泰電器以生產(chǎn)銷售輸配電設(shè)備及低壓電器產(chǎn)品而聞名，創(chuàng)始人是浙江商人南存輝。多家證券公司的電力分析師認(rèn)為，中國即將展開的新一輪電改將給一些從事輸配電業(yè)務(wù)的相關(guān)公司帶來機(jī)會，一旦售電側(cè)放開，它們最有可能成立新公司進(jìn)入售電領(lǐng)域。
類似的公司還包括北京科銳(002350.SZ)、特變電工(600089.SH)、遠(yuǎn)東智慧能源(600869.SH)、森源電氣(002358.SZ)等。這些公司的共同點(diǎn)是主要做輸配用電設(shè)備，更靠近用戶端，熟悉配電網(wǎng)設(shè)備和運(yùn)行維護(hù)。它們近日都加強(qiáng)了與國家能源局和地方電網(wǎng)的接觸，并密切關(guān)注中國即將出臺的新一輪電改方案。因新的改革方案尚未出臺，它們目前尚未確定方向。但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果中國啟動新一輪電改后發(fā)放新的售電公司牌照，或者在配電領(lǐng)域引入新的投資者，這些公司都將是有力競爭者。
地方電力公司的一些員工也在行動起來，有的甚至成立了新公司，準(zhǔn)備在中國啟動新一輪電改后搶入售電行業(yè)分一杯羹。這與12年前《電力體制改革方案》（即五號文件）出臺前相似。當(dāng)時(shí)，圍繞著電力體制應(yīng)該怎么改，要不要拆分廠網(wǎng)一體的國家電力公司，怎么拆，各種意見在各個論壇或媒體上激烈交鋒。但在地方，國家電力公司的員工們已紛紛通過職工持股公司在發(fā)電領(lǐng)域開疆拓土，以至在2002年改革方案宣布后的短短兩年間，以魯能、金元等為代表的一批職工持股發(fā)電集團(tuán)迅速崛起為各地發(fā)電大戶，規(guī)模緊追五大國有發(fā)電集團(tuán)。
但中國的電改在實(shí)施完廠網(wǎng)分開之后，漸行漸緩，2008年后基本陷入停滯，直至2012年后才在新一任國家領(lǐng)導(dǎo)人習(xí)近平和李克強(qiáng)的強(qiáng)力推動下重新啟動。據(jù)財(cái)新記者獲悉，進(jìn)一步深化電力體制改革的實(shí)施意見有望今年年底前出臺。重提電改將給產(chǎn)業(yè)和企業(yè)帶來什么樣的改變？哪些企業(yè)有可能從中受益？盡管電力業(yè)內(nèi)對于新的改革方案頗有失望之聲，改革仍在資本市場和相關(guān)領(lǐng)域掀起了波瀾，一些先行者開始提前布局。不過，它們能否在改革中嘗鮮仍取決于中國能否真正建立一個公開、透明和開放的電力交易市場。
從電監(jiān)會歷年的監(jiān)管報(bào)告可以看出，電網(wǎng)作為高度壟斷的企業(yè)，在投資建設(shè)、購電、輸電、供電等各個環(huán)節(jié)都有很多不透明的地方，如調(diào)度的自由裁量權(quán)、輸配售的采購和分配計(jì)劃背后就涉及到很多人的個人利益。電改實(shí)實(shí)在在動了很多人的奶酪，所以才如此難以推進(jìn)。這其中存在著形形色色的關(guān)聯(lián)交易，很多交易背后又隱藏著資金黑洞。無論是電網(wǎng)還是電廠，仍有巨大的成本壓縮空間和效率提升空間，改革如果到位，新的競爭者的加入將給僵化板結(jié)的電力行業(yè)注入活力。
不過，電力資深評論員王冬容提醒說，售電放開必須以網(wǎng)售分開為前提，先行成立一個獨(dú)立的政策性購售電公司為居民和農(nóng)村用電提供保障，然后才能把售電放開。如果在保持現(xiàn)有壟斷格局不變的情況下放開售電，幻想有多個售電公司成立、放開大用戶后發(fā)電企業(yè)就敢和它們做生意，這是不太可能的。“‘電老虎’就算把它關(guān)在籠子里，它也還是一個老虎，其它人不敢從它的爪子里搶食物。”
供電局“三指定”背后
“這三年我們公司掙了七八個億。”在上海開往濟(jì)南的動車上，一個年輕人看到記者一直在看電力資料，主動搭訕。他只有22歲，在山西一家電力工程公司工作。
這家公司主要做新建小區(qū)的電力工程總承包，除了施工還包括設(shè)備采購。公司已成立近十年，但業(yè)務(wù)真正做起來是最近三年。據(jù)他介紹，公司老板一個原來是司機(jī)，一個是廚師，都和電力不沾邊，但擅跑關(guān)系。“我們公司專門有個給政府官員吃飯的食堂。”年輕人稱。
這家只有百人的小民企如此賺錢，原因來自電力。據(jù)他介紹，“一個小區(qū)報(bào)價(jià)30萬，其實(shí)安裝變電箱、電纜、電線桿，加上人工成本不過七八萬元。我們和供電局非常熟，有時(shí)供電局的人直接打電話給我們介紹業(yè)務(wù)，當(dāng)然他們從上到下都有好處。他們有時(shí)也到現(xiàn)場來看。”
這位小伙子從未學(xué)過電力技術(shù)，公司招他時(shí)就問能不能爬電線桿。雖然有保護(hù)措施，這仍然是一個危險(xiǎn)的工作。有一次他休假時(shí)有兩個同事去一個地下室干活中毒身亡，憶及此事，他心有余悸。后來老板一人賠了180萬元。
這家小公司靠著供電局的關(guān)系賺了錢，也承受了因管理不規(guī)范、人員專業(yè)素質(zhì)低帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。這類企業(yè)多如牛毛，只要與供電局有關(guān)系就能拿到工程，活得很好。“我們在當(dāng)?shù)厥呛艽蟮囊患?，差不多每個月都有新項(xiàng)目。”小伙子說。
這家企業(yè)正是“三指定”的巨大受益者。目前在一些城市如上海，按現(xiàn)行規(guī)定，電力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)仍由電力公司負(fù)責(zé)。在另一些城市如杭州、廣州等，電力設(shè)備安裝市場已經(jīng)放開——全國至少有一半城市已經(jīng)放開，新建小區(qū)安裝電力設(shè)備由開發(fā)商負(fù)責(zé)，理論上開發(fā)商有權(quán)選擇設(shè)計(jì)方案、施工單位，但實(shí)際操作中仍被電網(wǎng)下屬的供電局控制，在用戶售電工程中直接、間接或變相指定設(shè)計(jì)單位、施工單位和設(shè)備材料供應(yīng)單位（簡稱“三指定”）。這些指定的單位多為電力公司關(guān)聯(lián)企業(yè)或者關(guān)系戶，對此電監(jiān)會進(jìn)行過多年的專項(xiàng)治理，仍難以根治。
一位多年從事電力監(jiān)管的人士稱：“開發(fā)商要出兩筆錢：一是變電站到小區(qū)的工程收費(fèi)，即工程定額收費(fèi)；二是小區(qū)每平方米定額收費(fèi)，由居民承擔(dān)。在上海市場，這兩筆收費(fèi)一年加起來總額約有100億元，兩項(xiàng)各半。施工全部由電網(wǎng)公司的三產(chǎn)公司在做，基建、再改造、管理都是電網(wǎng)公司的下屬企業(yè)及供電局負(fù)責(zé)。”這位電力監(jiān)管人士認(rèn)為，電網(wǎng)有自然壟斷屬性，但政府需要對其壟斷利潤進(jìn)行監(jiān)管，不能太高，也不能將壟斷權(quán)益向本應(yīng)放開的領(lǐng)域延伸。據(jù)他透露，電監(jiān)會曾調(diào)查很多“三指定”的電力工程項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)電力公司下屬供電局的毛利率高達(dá)30%以上，比一般工程不到10%的毛利率高得多。
從前述山西那家電力工程公司的案例可見，從七八萬元的成本到30萬元的報(bào)價(jià)，即便扣除供電局的層層好處費(fèi)，公司仍能獲得不菲利潤。公司還有些偷工減料的招，比如只在兩端接頭上用銅芯電纜，在中間用鋁的，銅芯電纜的價(jià)格比鋁芯電纜貴幾倍。
電監(jiān)會在2012年的調(diào)查——《供電企業(yè)用戶受電工程“三指定”專項(xiàng)治理監(jiān)管報(bào)告》中指出，供電單位在未經(jīng)用戶認(rèn)可的情況下將上述業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給指定企業(yè)，剝奪了用戶的選擇權(quán)。而指定的往往是電網(wǎng)關(guān)聯(lián)企業(yè)，再轉(zhuǎn)包給其他施工隊(duì)，壟斷了新建住宅小區(qū)電力配套工程等。如：湖北武漢供電公司指定關(guān)聯(lián)設(shè)計(jì)單位——武漢供電設(shè)計(jì)院通過其所屬的遷改部介入用戶報(bào)裝流程中的現(xiàn)場勘查和供電方案提供；安徽臨泉供電有限公司向阜陽供電公司關(guān)聯(lián)企業(yè)阜陽電力設(shè)計(jì)規(guī)劃研究院有限公司提供內(nèi)部流轉(zhuǎn)的《高壓新裝（增容）現(xiàn)場勘察工作單》，使其提前進(jìn)入用戶受電工程環(huán)節(jié)，完成用戶工程圖紙?jiān)O(shè)計(jì)。
供電局只是電網(wǎng)的基層單位，主要負(fù)責(zé)配電網(wǎng)的投資、運(yùn)維、檢修、售電、客戶服務(wù)等，權(quán)利不小。“哪個開發(fā)商不著急賣樓？如果通不上電只能干著急。”一位電力行業(yè)人士稱。
發(fā)電廠有望重新估值
發(fā)電企業(yè)對電改的態(tài)度既有期待，也有擔(dān)心。這首先是因?yàn)槠渑c電網(wǎng)的關(guān)系微妙。中國在實(shí)行廠網(wǎng)分開后，從2004年開始又逐步改革電價(jià)體系，對新建發(fā)電項(xiàng)目從過去的“一個項(xiàng)目一個價(jià)”改成按區(qū)域或省平均成本統(tǒng)一定價(jià)，即實(shí)行標(biāo)桿電價(jià)。標(biāo)桿電價(jià)實(shí)行后，電廠的收入和利潤主要取決于兩點(diǎn)：一是成本控制，成本控制得越低，電廠或機(jī)組的收益就越大；二是上網(wǎng)發(fā)電小時(shí)數(shù)，成本相對于標(biāo)桿電價(jià)有優(yōu)勢的情況下，發(fā)電小時(shí)數(shù)越高，電廠收益越高。
按照現(xiàn)行體制，由于電網(wǎng)是唯一購買者，每年從各家電廠采購多少小時(shí)的發(fā)電量由電網(wǎng)說了算，各省為了爭上網(wǎng)電量每年都要開會，發(fā)電公司與電網(wǎng)公司吵得面紅耳赤，地方發(fā)改委只能居間調(diào)和。
電力業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國目前在發(fā)電側(cè)已經(jīng)形成了競爭的態(tài)勢，但還很不充分。中國的發(fā)電側(cè)已經(jīng)放開，除五大發(fā)電集團(tuán)外還有地方電力公司和外資、民營電廠，競爭對于加強(qiáng)電廠的成本約束起到一定作用，比如電廠的裝機(jī)成本在2003年后大幅下降，裝機(jī)量大幅上升，解決了中國長期以來的缺電問題。但總的來說因電價(jià)政府管制和電力市場并未形成，競爭并不充分，在輸配售環(huán)節(jié)，仍然是大一統(tǒng)的壟斷局面。在這種格局下電廠受制于電網(wǎng)，不敢得罪電網(wǎng)。所以，近年在電改問題上，發(fā)電廠并不積極推動，大多只希望將購電從電網(wǎng)剝離出來，由獨(dú)立的電力交易中心來負(fù)責(zé)，以便電廠不再受電網(wǎng)挾制。
一位負(fù)責(zé)電力監(jiān)管的官員形容，電網(wǎng)公司與發(fā)電公司就是“吃餃子有醋和沒醋”的差別。在現(xiàn)有的壟斷加管制的格局下，發(fā)電廠雖然沒醋，也能吃上餃子；如果完全實(shí)現(xiàn)電力交易市場化，工業(yè)用戶都直購電，則會有一大批成本高效率低的小電廠可能被淘汰，特別是隨著經(jīng)濟(jì)放緩，中國的用電已趨向飽和。
但熟悉資本市場的電力觀察家王冬容認(rèn)為，電力體制改革的繼續(xù)推進(jìn)有可能進(jìn)一步釋放發(fā)電公司的活力，對已經(jīng)上市的發(fā)電公司是利好。因?yàn)槿绻娏灰资袌稣嬲纬?，競爭更充分的話，投資者會對發(fā)電公司重新估值。中國的五大發(fā)電集團(tuán)大多擁有一家或幾家上市公司，現(xiàn)在由于政府高管管制和電網(wǎng)壟斷，資本市場對這些發(fā)電公司的盈利能力并不認(rèn)可，無論其效益好壞，對股價(jià)的影響都不大。
王冬容認(rèn)為，廠網(wǎng)分開使得發(fā)電側(cè)形成了競爭態(tài)勢，加之中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，過去幾年發(fā)電量爆發(fā)式增長。現(xiàn)在電廠雖然沒有實(shí)現(xiàn)每一度電都競價(jià)，但還是會競爭規(guī)模和造價(jià)，相較于標(biāo)桿電價(jià)有競爭力的電廠日子會更好過。等真正競爭充分后出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰是好事。
在他看來，改革之后，哪怕電廠的短期利潤因?yàn)榇笥脩糁辟彽雀偁幙赡芟陆狄恍镜墓蓛r(jià)和市盈率會上升。因?yàn)檫^去資本市場并不把中國幾大國有發(fā)電上市公司當(dāng)做真正的公司來看，其收益高低，都是政府給的，而不是企業(yè)從市場搶來的，政府可予可奪，不具備可預(yù)測性和可持續(xù)性。比如從去年開始隨著煤價(jià)下跌，發(fā)電公司的效益水漲船高，但股價(jià)卻沒怎么動，直到今年傳出改革風(fēng)聲之后才開始上漲。現(xiàn)在國有發(fā)電企業(yè)的市盈率低至只有凈資產(chǎn)的6、7倍，股票流動性也很差。未來改革可能會推動發(fā)電集團(tuán)整體上市，與資本市場形成更好的互動。至于行業(yè)重組帶來的優(yōu)勝劣汰，王冬容認(rèn)為結(jié)果也不一定是發(fā)電廠倒閉，還要看市場供需情況，可能是對資產(chǎn)重新估值，進(jìn)而重組。
方正證券研究所的一位分析師則認(rèn)為，售電放開后，有三類公司有可能加入這個領(lǐng)域的競爭。第一類是從電網(wǎng)剝離出來的供電局，對人員和資產(chǎn)改制后成為單獨(dú)的售電公司。第二類是五大發(fā)電集團(tuán)，直購電試點(diǎn)時(shí)，發(fā)電公司就已經(jīng)具備了售電功能。第三類則是本文開頭所述，做電力工程或設(shè)備的公司如正泰電器，甚至另一些離電力行業(yè)更遠(yuǎn)的第三方資本，包括PE也有可能參與。這位分析師稱，可能性更大的是國網(wǎng)供電局的剝離和發(fā)電集團(tuán)成立售電公司，很多資本和公司都在關(guān)注，有意向參與。
