我國智能家居產(chǎn)業(yè)正跨入發(fā)展上升通道 。

    2013年末,我國智能家居滲透率僅僅5%,遠低于歐美日韓等國家,盡管發(fā)展速度很快,但仍有較大的提升空間。我們類比智能手機在國內(nèi)的發(fā)展歷程,堅定看好智能家居產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展前景,并有望成為與智能手機相抗衡的又一塊重要戰(zhàn)場。

    國際廠商引領下的跑馬圈地已經(jīng)展開 。

    自2014年開始,蘋果、谷歌、三星等國際主流消費電子陸續(xù)開始了在智能家居產(chǎn)業(yè)的布局,先發(fā)優(yōu)勢越來越顯著。在國內(nèi)市場上,傳統(tǒng)家電廠商,智能終端廠商,以及數(shù)據(jù)有線無線傳輸廠商等都開始了智能家居產(chǎn)業(yè)的布局,盡管各類型廠商的行業(yè)切入點不同,但最終的目標還是要實現(xiàn)對家用電器的控制,并通過通信網(wǎng)絡實現(xiàn)互聯(lián)互通,可以說,各類廠商跑馬圈地的過程已經(jīng)開始。

    電力線傳輸成為主流傳輸方式,產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)正在發(fā)生從信號傳遞的方式看,電力線載波通信的性價比和實用性最高,且具備綠色環(huán)保的優(yōu)勢,有望成為智能家居布線的主流方式,應用場景更加廣闊。同時,產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)也在發(fā)生,各個廠商各自開發(fā)的控制平臺有望在大浪淘沙的過程中充分融合和統(tǒng)一,云平臺有望成為智能家居信息處理的大腦和平臺, 智能家居已經(jīng)成為全球物聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分。

    投資策略 。

    我們對智能家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景持樂觀的態(tài)度,市場規(guī)模與用戶數(shù)量提升的時間窗口即將開啟,而隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的集中度有望提升,行業(yè)發(fā)展的技術趨勢也日漸成熟,因此,我們對整個智能家居產(chǎn)業(yè)持樂觀態(tài)度,給予行業(yè)“看好”的評級。

    在具體的投資方向上,我們建議把握智能家電控制器與智能家庭組網(wǎng)兩個方面的投資機會。智能控制器領域,我們建議關注與下游家電廠商關系較好的和而泰(002402)、和晶科技(300279)。在智能網(wǎng)關和組網(wǎng)方面,推薦電力線載體通信的芯片廠商東軟載波(300183),并積極關注由安防對講滲透到智能家居領域安居寶(300155)。

    風險提示 。

    1、智能家居技術路徑出現(xiàn)重大變化,新技術更替過快;2、云計算技術與智能家居的融合過程過長;3、智能家居的用戶群體開拓不利;4、房地產(chǎn)行業(yè)景氣下滑帶來的需求減弱。