事件: 

    環(huán)保行業(yè)11月5,6日連續(xù)兩日走強,其中中電遠達,盛運股份,桑德環(huán)境漲幅都超過5% 

    點評: 

    1"碳排放"或是近期市場熱點主題之一 

    近期市場傳聞APEC期間各國領(lǐng)導人之間話題涉氣候問題,碳排放將是重要話題之一。全球性的重要環(huán)保問題,長期以來都會在國際或者區(qū)域重要會議上被提及,而2015年的巴黎聯(lián)合國氣候大會將作出2020年后的減排目標,全球領(lǐng)導人正為明年巴黎氣候大會形成一致的有效協(xié)議而努力,此次APEC會議中國作為東道主,有在此問題上做表率的可能性。結(jié)合近期發(fā)改委發(fā)布的《國家應對氣候變化規(guī)劃(2014-2020)》,碳排放可能成為近期市場的熱點主題之一。 

    2碳排放總量控制或加速國內(nèi)市場發(fā)展 

    二氧化碳減排從執(zhí)行上或涉及減量和指標交易兩個環(huán)節(jié)。減量環(huán)節(jié)包括各類清潔能源替代燃煤燃氣,節(jié)能和碳捕捉技術(shù),指標交易環(huán)節(jié)主要包括各地方碳交易所以及期貨中介公司。按《京都議定書》協(xié)議,中國作為發(fā)展中國家不承擔總量減排責任,但國內(nèi)企業(yè)積極參與國際CDM項目合作,與歐盟國家進行指標交易環(huán)節(jié),但隨著歐洲經(jīng)濟低迷,市場快速萎縮。隨著中國碳排放總量壓力增加,中國如覺得總量控制,將意味著指標交易環(huán)節(jié)在國內(nèi)有望大面積展開,國內(nèi)碳交易市場將完善。 

    3碳排放主題或帶來環(huán)保結(jié)構(gòu)性行情 

    環(huán)保工程及服務板塊(申萬II級)年初至今漲幅僅6.06%,遠低于上證綜指14.64%及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)17.48%。但前三季度歸屬母公司凈利潤合計增速同比增長29.72%,優(yōu)于大部分板塊,但至今板塊走勢依然較弱,我們認為主要由于缺乏新催化劑。而此次"碳排放"或成為環(huán)?？赡艽呋蛩刂欢c燃市場的環(huán)保熱情。 

    4投資建議 

    近期市場熱情在各類主題之間輪動,碳排放熱點有望在APEC會議期間持續(xù),從主題投資的角度,建議關(guān)注碳排放概念相關(guān)受益標的中電遠達和迪森股份。         

    5關(guān)注公司 

    中電遠達:碳捕捉+碳排放期貨交易公司+核電低放廢棄物處置 

    擁有目前國內(nèi)已投運規(guī)模最大的煙氣二氧化碳捕集裝置,可年封存二氧化碳1萬噸。2013年7月底,公司還出資收購了重慶展榮電力發(fā)展(集團)有限公司持有的中電投先融期貨有限公司32%股權(quán),提前布局碳排放期貨交易和環(huán)保指標交易市場。該公司也是國內(nèi)第一家為提前布局碳排放期貨展開實際行動的上市公司。此外,中電遠達持股50%的山東有環(huán)保有限公司,山東核環(huán)保有限公司是一家國有股份制企業(yè),是國內(nèi)專業(yè)從事低、中水平放射性固體廢物處置場建設,低、中水平放射性固體廢物整備、運輸、處置,核電站放射性廢物處理系統(tǒng)運行,以及放射性廢物容器開發(fā)和制造的放射性廢物管理公司。其目前負責山東海陽處置場的籌備建設及山東海陽核電公司SRTF(廠址廢物處理設施)項目的運行工作。 

    此外,我國規(guī)劃的五個區(qū)域中低放廢棄物處置場之一的華東處置場的建設運營資質(zhì)屬于該公司。 

    風險提示:政策低于市場預期