建筑能耗占社會(huì)能耗的20左右，因此建筑節(jié)能勢(shì)在必行。十二五期間，環(huán)保投入中用于建筑節(jié)能將達(dá)到1萬(wàn)億元。由于外墻能耗占建筑節(jié)能的30左右，外墻外保溫已成為重中之重。

　　聚氨酯、巖棉將最為受益

　　聚氨酯硬泡在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用比例達(dá)到50-73，而我國(guó)僅為10左右，主要受制于相對(duì)較高的價(jià)格及較低的節(jié)能指標(biāo)要求。未來隨著綠色建筑的推行和在外墻保溫領(lǐng)域大量應(yīng)用，將有望迎來快速增長(zhǎng)。

　　巖棉是兼具防火阻燃和保溫性能的無(wú)機(jī)材料，在高層建筑、高防火要求領(lǐng)域仍有較大的應(yīng)用空間。過去我國(guó)高品級(jí)產(chǎn)品較少，但目前新建產(chǎn)能較多(80余條，新增100萬(wàn)噸產(chǎn)能)，供需結(jié)構(gòu)或?qū)⑥D(zhuǎn)為供過于求。因此謹(jǐn)慎推薦棱光實(shí)業(yè)、魯陽(yáng)股份。

　　太空板在工廠、安居工程、簡(jiǎn)易房屋等領(lǐng)域有一定優(yōu)勢(shì)，太空板業(yè)也將在產(chǎn)能擴(kuò)張、市場(chǎng)推廣中收益，給予謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　房地產(chǎn)在建面積、建筑節(jié)能改造總量低于預(yù)期;

　　聚氨酯硬泡保溫板受制于MDI等原料價(jià)格壓力，使其推廣受限;65號(hào)文被棄用之后巖棉等無(wú)機(jī)保溫材料增速下滑;上述公司產(chǎn)能投放速度、產(chǎn)能利用率情況低于預(yù)期。