尚德電力力圖獲得保護(hù)和額外時間來完成談判，并簽訂重組協(xié)議
處在風(fēng)口浪尖的尚德電力（NYSE：STP）于11月6日發(fā)布了一則公告稱，公司已經(jīng)向尚德電力的注冊地——開曼群島的大法院提交了進(jìn)行臨時清盤的申請。
受此消息的影響，尚德電力11月6日開盤后便暴跌逾20%，最后以跌16%收盤。
然而，熟悉該公司董事會想法的知情人士稱，這是一種法律策略，可以阻止尚德電力公司在美國進(jìn)入破產(chǎn)程序。
尚德電力此前公告稱，在美國的部分可轉(zhuǎn)債持有人于10月14日向美國紐約一家法院呈交起訴狀，尋求迫使尚德電力在美國進(jìn)入強制破產(chǎn)程序。依照法院規(guī)定，尚德電力必須在11月6日前就上述進(jìn)行應(yīng)訴和抗辯。
漫長的救贖
一旦開曼群島法庭批準(zhǔn)了尚德電力的申請，由公司選定的重組專家將會被任命，與公司董事會一起，繼續(xù)推動公司重組
此次救贖的起因，還是尚德原本在今年3月15日到期的一筆總價值為5.41億美元的可轉(zhuǎn)債。這筆可轉(zhuǎn)債經(jīng)過多次延期后，目前仍然沒有兌現(xiàn)。為此，部分可轉(zhuǎn)債人成立了一個小組，聘請律師專門與尚德電力的托管方無錫國聯(lián)談判可轉(zhuǎn)債的償還方案。
從3月開始，談判經(jīng)過了長達(dá)9個月的時間，這部分可轉(zhuǎn)債持有人每個月都支付平均為30萬美元的律師費，但目前仍然沒有得到讓他們滿意的結(jié)果。
今年6月13日，尚德海外可轉(zhuǎn)債持有人Trondheim Capital Partners LP在紐約州最高法院（曼哈頓）對尚德提起訴訟，要求支付逾期的55萬美元債券本金。
根據(jù)美國法律規(guī)定，Trondheim Capital Partners LP將無法單獨起訴尚德“強制破產(chǎn)”，因為“強制破產(chǎn)”將至少需要3個債券持有人聯(lián)名起訴。
10月，4名共持有約160萬美元尚德可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人，聯(lián)合向美國紐約一家法院呈交了“尋求迫使尚德電力在美國進(jìn)入強制破產(chǎn)程序”的訴訟。依照法院規(guī)定，尚德電力必須在11月6日前就上述進(jìn)行應(yīng)訴和抗辯。
“我們感到被律師欺騙了。”一位尚德可轉(zhuǎn)債持有人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示。
于是，在11月6日的最后關(guān)頭，尚德電力向開曼群島大法院提交了進(jìn)行臨時清盤的申請。
在尚德電力11月6日發(fā)布的公告中稱，一旦開曼群島法庭批準(zhǔn)了尚德電力的申請，由公司選定的重組專家將會被任命，與公司董事會一起，繼續(xù)推動公司重組。
尚德繼續(xù)解釋說，通過開曼群島展開上述法律程序，公司將會獲得保護(hù)和額外的時間來完成談判和簽訂重組協(xié)議，來保護(hù)所有利益相關(guān)者的最佳利益。
一位法律專家解釋說，尚德電力在注冊地開曼申請清算，是為了制造管轄權(quán)爭議，從而延緩美國方面的破產(chǎn)進(jìn)程。“如果尚德電力向開曼法院申請清算，而開曼法院又認(rèn)定自己對尚德電力具備管轄權(quán)，那么這就會與美國當(dāng)?shù)氐姆ㄔ寒a(chǎn)生管轄權(quán)沖突。這樣，在進(jìn)行清算前，就得審議哪一方對尚德電力具備法律管轄權(quán)了。”上述人士解釋說。
尚德電力也在公告中表示，公司將考慮根據(jù)美國破產(chǎn)法第15章申請破產(chǎn)保護(hù)，以便美國法院可以阻止債權(quán)人扣押其美國資產(chǎn)。
推手國聯(lián)
完成重組后，尚德電力將退出光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并重點發(fā)展光伏產(chǎn)品的安裝服務(wù)，并可能將生產(chǎn)外包
目前，作為托管人，尚德電力重組事宜全部由無錫國聯(lián)全權(quán)負(fù)責(zé)。就目前國聯(lián)的一系列行為來看，保護(hù)尚德電力上市地位的意圖明顯。
雖然順風(fēng)光電在此前已經(jīng)宣布將收購尚德電力旗下的重要資產(chǎn)無錫尚德，但是在10月30日，尚德電力還是發(fā)布公告稱，收到無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（下稱“無錫國聯(lián)”）投資意向書，國聯(lián)將以不少于1.5億美元現(xiàn)金的形式對尚德電力進(jìn)行股權(quán)投資，以全面重組和恢復(fù)尚德電力的財務(wù)和運營。
一位接近無錫方面的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示，無錫國聯(lián)從來都非常重視尚德電力這個平臺，不管過去還是未來，一定會不遺余力保證上市公司地位。其還暗示，無錫此前宣布對尚德電力投資，正是希望可轉(zhuǎn)債人可以看到無錫國聯(lián)的誠意。
尚德電力在11月6日的公告中稱，就如之前宣布的，公司已經(jīng)和債權(quán)人工作組達(dá)成共識，包括實施重組計劃。重組方案的主要組成部分包括，未償還債務(wù)轉(zhuǎn)換成公司股票，和將引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者在重組過程中提供必要的資金。
華爾街日報(博客,微博)稱，根據(jù)法庭文件，完成重組后，尚德電力將退出光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并重點發(fā)展光伏產(chǎn)品的安裝服務(wù)，并可能將生產(chǎn)外包。
法庭文件還披露，包括5.41億美元可轉(zhuǎn)債在內(nèi)，尚德電力截至6月末的無擔(dān)保債務(wù)，或有負(fù)債總計23.5億美元。一旦順風(fēng)光電完成收購尚德電子旗下主要子公司無錫尚德的交易，尚德電力的資產(chǎn)將包括在美國和歐洲的銷售與分銷業(yè)務(wù)，以及Global Solar Fund。Global Solar Fund控制著位于意大利南部的約140兆瓦光伏項目。此前的9月，圍繞許可和建設(shè)問題，意大利的一家法院查封了Global Solar Fund的37個太陽能發(fā)電場，這些資產(chǎn)占該基金裝機容量的27%左右。
處在風(fēng)口浪尖的尚德電力（NYSE：STP）于11月6日發(fā)布了一則公告稱，公司已經(jīng)向尚德電力的注冊地——開曼群島的大法院提交了進(jìn)行臨時清盤的申請。
受此消息的影響，尚德電力11月6日開盤后便暴跌逾20%，最后以跌16%收盤。
然而，熟悉該公司董事會想法的知情人士稱，這是一種法律策略，可以阻止尚德電力公司在美國進(jìn)入破產(chǎn)程序。
尚德電力此前公告稱，在美國的部分可轉(zhuǎn)債持有人于10月14日向美國紐約一家法院呈交起訴狀，尋求迫使尚德電力在美國進(jìn)入強制破產(chǎn)程序。依照法院規(guī)定，尚德電力必須在11月6日前就上述進(jìn)行應(yīng)訴和抗辯。
漫長的救贖
一旦開曼群島法庭批準(zhǔn)了尚德電力的申請，由公司選定的重組專家將會被任命，與公司董事會一起，繼續(xù)推動公司重組
此次救贖的起因，還是尚德原本在今年3月15日到期的一筆總價值為5.41億美元的可轉(zhuǎn)債。這筆可轉(zhuǎn)債經(jīng)過多次延期后，目前仍然沒有兌現(xiàn)。為此，部分可轉(zhuǎn)債人成立了一個小組，聘請律師專門與尚德電力的托管方無錫國聯(lián)談判可轉(zhuǎn)債的償還方案。
從3月開始，談判經(jīng)過了長達(dá)9個月的時間，這部分可轉(zhuǎn)債持有人每個月都支付平均為30萬美元的律師費，但目前仍然沒有得到讓他們滿意的結(jié)果。
今年6月13日，尚德海外可轉(zhuǎn)債持有人Trondheim Capital Partners LP在紐約州最高法院（曼哈頓）對尚德提起訴訟，要求支付逾期的55萬美元債券本金。
根據(jù)美國法律規(guī)定，Trondheim Capital Partners LP將無法單獨起訴尚德“強制破產(chǎn)”，因為“強制破產(chǎn)”將至少需要3個債券持有人聯(lián)名起訴。
10月，4名共持有約160萬美元尚德可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人，聯(lián)合向美國紐約一家法院呈交了“尋求迫使尚德電力在美國進(jìn)入強制破產(chǎn)程序”的訴訟。依照法院規(guī)定，尚德電力必須在11月6日前就上述進(jìn)行應(yīng)訴和抗辯。
“我們感到被律師欺騙了。”一位尚德可轉(zhuǎn)債持有人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示。
于是，在11月6日的最后關(guān)頭，尚德電力向開曼群島大法院提交了進(jìn)行臨時清盤的申請。
在尚德電力11月6日發(fā)布的公告中稱，一旦開曼群島法庭批準(zhǔn)了尚德電力的申請，由公司選定的重組專家將會被任命，與公司董事會一起，繼續(xù)推動公司重組。
尚德繼續(xù)解釋說，通過開曼群島展開上述法律程序，公司將會獲得保護(hù)和額外的時間來完成談判和簽訂重組協(xié)議，來保護(hù)所有利益相關(guān)者的最佳利益。
一位法律專家解釋說，尚德電力在注冊地開曼申請清算，是為了制造管轄權(quán)爭議，從而延緩美國方面的破產(chǎn)進(jìn)程。“如果尚德電力向開曼法院申請清算，而開曼法院又認(rèn)定自己對尚德電力具備管轄權(quán)，那么這就會與美國當(dāng)?shù)氐姆ㄔ寒a(chǎn)生管轄權(quán)沖突。這樣，在進(jìn)行清算前，就得審議哪一方對尚德電力具備法律管轄權(quán)了。”上述人士解釋說。
尚德電力也在公告中表示，公司將考慮根據(jù)美國破產(chǎn)法第15章申請破產(chǎn)保護(hù)，以便美國法院可以阻止債權(quán)人扣押其美國資產(chǎn)。
推手國聯(lián)
完成重組后，尚德電力將退出光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并重點發(fā)展光伏產(chǎn)品的安裝服務(wù)，并可能將生產(chǎn)外包
目前，作為托管人，尚德電力重組事宜全部由無錫國聯(lián)全權(quán)負(fù)責(zé)。就目前國聯(lián)的一系列行為來看，保護(hù)尚德電力上市地位的意圖明顯。
雖然順風(fēng)光電在此前已經(jīng)宣布將收購尚德電力旗下的重要資產(chǎn)無錫尚德，但是在10月30日，尚德電力還是發(fā)布公告稱，收到無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（下稱“無錫國聯(lián)”）投資意向書，國聯(lián)將以不少于1.5億美元現(xiàn)金的形式對尚德電力進(jìn)行股權(quán)投資，以全面重組和恢復(fù)尚德電力的財務(wù)和運營。
一位接近無錫方面的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示，無錫國聯(lián)從來都非常重視尚德電力這個平臺，不管過去還是未來，一定會不遺余力保證上市公司地位。其還暗示，無錫此前宣布對尚德電力投資，正是希望可轉(zhuǎn)債人可以看到無錫國聯(lián)的誠意。
尚德電力在11月6日的公告中稱，就如之前宣布的，公司已經(jīng)和債權(quán)人工作組達(dá)成共識，包括實施重組計劃。重組方案的主要組成部分包括，未償還債務(wù)轉(zhuǎn)換成公司股票，和將引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者在重組過程中提供必要的資金。
華爾街日報(博客,微博)稱，根據(jù)法庭文件，完成重組后，尚德電力將退出光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并重點發(fā)展光伏產(chǎn)品的安裝服務(wù)，并可能將生產(chǎn)外包。
法庭文件還披露，包括5.41億美元可轉(zhuǎn)債在內(nèi)，尚德電力截至6月末的無擔(dān)保債務(wù)，或有負(fù)債總計23.5億美元。一旦順風(fēng)光電完成收購尚德電子旗下主要子公司無錫尚德的交易，尚德電力的資產(chǎn)將包括在美國和歐洲的銷售與分銷業(yè)務(wù)，以及Global Solar Fund。Global Solar Fund控制著位于意大利南部的約140兆瓦光伏項目。此前的9月，圍繞許可和建設(shè)問題，意大利的一家法院查封了Global Solar Fund的37個太陽能發(fā)電場，這些資產(chǎn)占該基金裝機容量的27%左右。
