當前，經濟平穩(wěn)發(fā)展，民用電負荷略有增加，沿海六大電廠日耗穩(wěn)定在58萬噸左右。盡管進口煤報關時間延長，數量上受到限制；但無法拉動國內市場轉好，高位的社會庫存需要消耗一段時間。

目前，電廠庫存依然處于高位，進入五月份，全國重點電廠存煤升至8197萬噸，同比增加1542萬噸，可用天數高達25天；沿海六大電廠合計存煤1615萬噸，存煤可用天數27天，動力煤市場需求依舊偏弱。

五月上中旬，受利好和不利因素交織在一起，且勢均力敵等因素影響，內貿煤炭價格處于震蕩走勢，保持W式波動。隨著水電發(fā)力擠占內貿煤炭市場份額，電廠和發(fā)運港庫存逐漸回升，拉運積極性減弱；下旬，用戶還盤按照指數下浮，貿易商情緒略有冷卻，市場供大于求壓力逐漸加大；五月下旬，港口煤價回調壓力加大，

1.煤炭供應能力逐步恢復。

春節(jié)過后，盡管安全、環(huán)保檢查持續(xù)進行，但先進產能也在加快釋放，新增產能加快生產，山西、內蒙等地煤炭產量繼續(xù)增加。3月份以來，煤炭產量同比持續(xù)小幅增加，3月、4月全國煤炭產量同比分別增長2.7%和0.1%。

2.水電擠占市場份額。

四、五月份，正值傳統(tǒng)的用煤淡季，煤炭消耗減少，電廠調入量不減，促使電廠庫存增加較快。在耗煤量不佳、需求疲軟乏力的淡季行情下，下游電廠把握補庫節(jié)奏，派出一定數量船舶對北方港口煤炭保持剛性拉運，對市場煤零星采購，促使重點電廠和沿海電廠存煤全都處于高位。

此外，今年春季，清潔能源發(fā)電量保持高位，擠壓火電份額。3月份，全國水電發(fā)電量同比增長22%，而火電發(fā)電量僅同比增長1%；4月份，全國水電發(fā)電量同比增長18.2%，而火電發(fā)電量僅同比增長0.2%。5月份，南方部分地區(qū)進入雨季，水電出力增加，全國水電發(fā)電量同比繼續(xù)增加，火電發(fā)電量下降。

3.下游煤炭需求下降。

從四月中旬開始，沿海電廠開始對所轄機組進行春季檢修，電廠日耗下降明顯。五月上中旬，沿海六大電廠平均日耗降至58.2萬噸的中位偏低水平。五月下旬，盡管電廠檢修已經結束，但受需求不足以及水電發(fā)力等因素影響，沿海電廠拉煤補庫積極性不高，日耗水平依然不到60萬噸。此外，中美貿易紛爭不斷，人民幣兌美元匯率下降，促使國內煤炭需求下降。