今年兩會(huì)針對鄉(xiāng)村振興中央明確提出要因地制宜開展農(nóng)村人居環(huán)境整治，推進(jìn)“廁所革命”、垃圾污水治理，建設(shè)美麗鄉(xiāng)村。此前《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī) 劃（2018－2022 年）》明確提出到 2020 年農(nóng)村生活垃圾處理率達(dá) 90%， 衛(wèi)生廁所普及率達(dá) 85%，實(shí)施廁所革命，自來水普及率達(dá) 83%、加裝農(nóng)村 污水設(shè)施等，農(nóng)村環(huán)保需求、特別是廁所革命等方向有望在 2019 年迎來加 速釋放。根據(jù)我們測算，假設(shè)對全國 1 億戶農(nóng)戶（2017 年末農(nóng)村人口數(shù) 5.8 億人）進(jìn)行廁所化糞池及凈化池的改造，預(yù)計(jì)單戶投資將達(dá) 2000 元，整體 市場空間將超 2000 億元。 與此同時(shí)，中央財(cái)政對農(nóng)村環(huán)保投資力度顯著提升：根據(jù)《全國農(nóng)村環(huán)境綜 合整治“十三五”規(guī)劃》截止 2015 年中央財(cái)政累計(jì)安排農(nóng)村環(huán)保專項(xiàng)資金 315 億元，此次僅 2019 年當(dāng)年針對廁所革命單項(xiàng)中央財(cái)政就擬計(jì)劃安排 70 億元加速推動(dòng)，預(yù)期農(nóng)村污水、流域治理及固廢處理市場均將快速打開， 建議積極關(guān)注布局農(nóng)村環(huán)保治理的泰瑞機(jī)器、國禎環(huán)保等。

融資改善持續(xù)，建議關(guān)注低估值確定性高成長個(gè)股 

近期多家環(huán)保公司已披露業(yè)績快報(bào)，諸如聚光科技、國禎環(huán)保、先河環(huán)保、 高能環(huán)境等公司 2018 年在融資環(huán)境不斷惡化的背景下凈利潤依然維持 30%以上增長，且從廣發(fā)環(huán)保預(yù)測及 Wind 一致預(yù)期來看上述公司 20192020 年仍將保持 25%以上增速，目前對應(yīng) 2019 年 PE 估值在 12-18 倍之 間。疊加融資寬松預(yù)期，我們認(rèn)為上述確定性高成長的公司有望迎來估值修 復(fù)。 

近期重點(diǎn)政策新聞一覽 

生態(tài)環(huán)境部部長李干杰就“打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)”答記者問 3 月 11 日，十三屆全國人大二次會(huì)議新聞中心舉行記者會(huì)，生態(tài)環(huán)境部部 長李干杰就“打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)”相關(guān)問題答記者問，主要圍繞生藍(lán)天保 衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保督察、長江大保護(hù)、渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)等方面展開。 

財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于做好 2019 年中央財(cái)政普惠金融發(fā)展專項(xiàng)資金管理 工作的通知》 

風(fēng)險(xiǎn)提示 融資改善政策出臺(tái)、執(zhí)行力度不及預(yù)期；EPC 工程結(jié)算進(jìn)度低于預(yù)期， 運(yùn)營企業(yè)補(bǔ)貼無法按時(shí)到位，產(chǎn)能利用率不足。