隨著經(jīng)濟社會快速發(fā)展，我國面臨的資源供給壓力、環(huán)境污染及生態(tài)系統(tǒng)退化問題日益嚴峻，已成為制約經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸，霧霾等環(huán)境污染問題也嚴重影響到人們的生活質量。實現(xiàn)綠色發(fā)展、建設美麗中國，不僅成為社會的共同愿望，也成為我國政府的基本國策。
黨的十八大把生態(tài)文明建設納入中國特色社會主義事業(yè)“五位一體”總體布局，明確提出“把生態(tài)文明建設放在突出地位，融入經(jīng)濟建設、政治建設、文化建設、社會建設各方面和全過程。”今年4月25日黨中央、國務院發(fā)布了《關于加快推進生態(tài)文明建設的意見》，吹響了加快綠色化發(fā)展的號角。
綠色發(fā)展將環(huán)境保護作為經(jīng)濟增長的重要前提與依托，不僅要求經(jīng)濟增長擺脫對資源使用、碳排放和環(huán)境破壞的過渡依賴，還要通過創(chuàng)造新的綠色產(chǎn)品市場、綠色技術、綠色投資，以改變消費和環(huán)保行為來促進經(jīng)濟增長。作為經(jīng)濟活動的血脈和資源配置的中樞，金融可有效引導社會資源分布，對推動綠色發(fā)展具有重要的導向、支撐與促進作用。現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行表現(xiàn)為資金流導向實物流，貨幣資金運動導向物質資源運動。通過發(fā)展綠色金融來引導社會資金從污染性行業(yè)逐步退出，更多地投向綠色、環(huán)保的行業(yè)，其他物質資源(包括土地、勞力)也將隨之優(yōu)化配置。
一、我國綠色金融發(fā)展仍處于起步階段
綠色金融是指金融部門將環(huán)保、節(jié)能、低碳作為投融資決策的考慮依據(jù)，通過金融產(chǎn)品和服務來推動經(jīng)濟社會和金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。從當前國際金融界實踐來看，“綠色金融”涵蓋了以下兩方面的內(nèi)容：一是為有利于環(huán)保的企業(yè)提供的金融產(chǎn)品和服務。這類金融產(chǎn)品如“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險”等，大都采納赤道原則的標準。
赤道原則制定于2003年6月，是由花旗集團、荷蘭銀行、巴克萊銀行等國際性銀行機構共同制定的一套非強制、自愿性準則，以保證金融機構在其項目融資業(yè)務中充分考慮到社會和環(huán)境問題。另一是利用金融市場及金融衍生工具來限制溫室氣體排放，表現(xiàn)為碳交易市場與碳金融產(chǎn)品和服務。
1、針對環(huán)保的金融產(chǎn)品和服務發(fā)展狀況
自2007年以來，國家環(huán)保總局(現(xiàn)為國家環(huán)境保護部)同銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會，相繼出臺以“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險”為主要內(nèi)容的“綠色金融”政策框架。就發(fā)展現(xiàn)狀看，綠色保險與綠色證券在我國目前仍處于探索和起步階段，綠色金融仍是以信貸為主，直接融資比重小。
(1)綠色信貸快速發(fā)展。2007年7月，原國家環(huán)保總局、人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，被稱為“綠色信貸”政策。近年來，在監(jiān)管部門的積極呼吁和倡導下，我國銀行業(yè)大力推進了綠色信貸業(yè)務，相繼制定實施了“環(huán)保一票否決制”、“節(jié)能減排專項貸款”、“清潔發(fā)展機制顧問業(yè)務”、“小企業(yè)貸款綠色通道”、“排污權抵押貸款”等金融產(chǎn)品和服務。
2013年11月4日在全國銀行業(yè)化解產(chǎn)能過剩暨踐行綠色信貸會議上，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、興業(yè)銀行等29家參會的銀行業(yè)金融機構簽署了綠色信貸共同承諾。截至2013年底，21家主要銀行業(yè)金融機構綠色信貸余額5.2萬億元，占其各項貸款余額的8.7%。2008年10月，興業(yè)銀行正式宣布采納赤道原則，成為全球第63家、中國首家赤道銀行，2012年成立了專營綠色金融業(yè)務的總行一級的可持續(xù)金融部。
(2)綠色證券潛力巨大。在我國目前的金融體系中，綠色信貸是最主要的綠色融資模式，而綠色證券則是最有潛力的綠色融資模式。我國目前仍沒有權威的綠色債券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，專門的綠色債券也很少。2014年5月8日，中廣核風電有限公司附加碳收益中期票據(jù)發(fā)行，這是國內(nèi)第一單綠色債券。
2008年2月，原國家環(huán)?？偩致?lián)合證監(jiān)會等部門發(fā)布《關于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導意見》，即“綠色證券指導意見”。股票市場對首次公開上市企業(yè)的環(huán)保要求在增加，作為新型支柱產(chǎn)業(yè)，綠色上市公司也在快速崛起。截至2014年8月，A股市場共有147家綠色產(chǎn)業(yè)上市公司，其中在滬市主板上市的綠色產(chǎn)業(yè)公司共有40家，其余107家公司在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市。
(3)綠色保險剛剛起步。2008年2月，原國家環(huán)?？偩趾捅１O(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于環(huán)境污染責任保險的指導意見》，正式確立了建立環(huán)境污染責任保險制度的基本框架。2013年1月，環(huán)保部和中國保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，指導15個試點省份在涉及重金屬企業(yè)、石油化工等高環(huán)境風險行業(yè)推行環(huán)境污染強制責任保險，首次提出了“強制”概念，但該文件現(xiàn)階段仍屬于“指導意見”。
目前已有中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國平安保險(集團)股份有限公司和華泰財產(chǎn)保險股份有限公司等10余家保險企業(yè)推出環(huán)境污染責任保險產(chǎn)品。2014年，全國有22個省(自治區(qū)、直轄市)近5000家企業(yè)投保環(huán)境污染責任保險，涉及重金屬、石化、危險化學品、危險廢物處置、醫(yī)藥、印染等行業(yè)。
2、針對溫室氣體減排的碳市場和碳金融發(fā)展狀況
1997年12月在日本東京簽訂的《京都議定書》中提出了“碳交易”的概念。“碳交易”又稱“碳排放權交易”、“溫室氣體排放權交易”，是指在一個特定管轄區(qū)域內(nèi)，允許獲得碳排放配額的排放主體將其剩余的指標拿到市場上買賣，確保區(qū)域實際排放量不超過限定排放總量的一種減排措施。從事這種排放權交易的市場被稱為“碳(交易)市場”。
碳金融是伴隨著低碳經(jīng)濟的發(fā)展及碳交易市場興起而發(fā)展起來的。廣義的碳金融泛指所有服務于限制溫室氣體排放的金融活動，包括銀行貸款、直接投融資、碳排放權交易和碳期權、期貨等一系列金融衍生品。狹義的碳金融則特指以碳排放權期貨和期權為代表的金融衍生產(chǎn)品。廣義的碳金融與綠色信貸、綠色證券等存在重復和交叉。因而，這里討論的碳金融是狹義的概念。
(1)碳市場快速發(fā)展。由于我國作為《京都議定書》非附件I國家，在2012年之前不需承擔溫室氣體的減排任務，但可以以發(fā)展中國家的身份參與清潔發(fā)展機制(CDM)下的項目開發(fā)。清潔發(fā)展機制是指履約的發(fā)達國家提供資金和技術援助，與發(fā)展中國家開展溫室氣體減排項目合作，換取投資項目產(chǎn)生的部分或全部“核證減排量”(CERs)，作為其履行減排義務的組成部分。
上述情況決定了我國碳市場發(fā)展歷程以2012年為界，分為兩個主要發(fā)展階段：一是2012年以前的CDM階段，二是2012年以后，試點碳交易所，建立國內(nèi)碳交易配額交易型市場階段。
2008年之前，我國沒有一家真正意義上的環(huán)境交易所。2008年7月16日，國家發(fā)改委決定成立碳交易所，此后兩個月內(nèi)，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權交易所相繼成立。隨后，國內(nèi)多個省市設立了環(huán)境交易所。在我國碳市場發(fā)展的第一階段，主要以環(huán)境權益交易所為交易平臺。
由于我國沒有強制性溫室氣體減排任務，碳市場交易主要局限于節(jié)能減排技術交易和基于CDM項目的自愿性碳排放權交易，碳交易整體規(guī)模不大。
2011年11月，國家發(fā)改委下發(fā)了《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》，規(guī)定建立國內(nèi)的碳交易市場機制來實現(xiàn)2020年我國控制溫室氣體排放的行動目標，并提出由北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等7省市開展碳排放權交易試點工作。自此，我國碳市場發(fā)展進入新的階段。
2014年9月發(fā)改委發(fā)布《國家應對氣候變化規(guī)劃(2014-2020年)》，提出將繼續(xù)深化碳排放權交易試點，加快建立全國碳排放交易市場。全國碳交易市場運行以后，將在確保流通的碳單位同質性的前提下，充分考慮現(xiàn)有7個碳交易試點，實現(xiàn)全國市場與7個碳交易市場的兼容。
目前，7個省市的碳交易試點都明確了交易范圍，設定了控制碳排放的目標，建立了碳排放的核查體系，也建立了注冊登記系統(tǒng)和交易平臺，并開展了相關能力建設，試點進展順利。截至2015年3月31日，7個碳排放權交易試點省市累計成交量約2000萬噸，累計成交金額近13億元。
(2)碳金融破冰。隨著碳市場發(fā)育壯大，我國碳金融也開始起步。2015年4月，國務院發(fā)布的《關于印發(fā)中國(廣東)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案的通知》中稱，“將研究設立以碳排放為首個品種的創(chuàng)新型期貨交易所。”廣東自貿(mào)區(qū)有望設立國內(nèi)第一家碳期貨交易所。今年6月中信證券股份有限公司、北京京能源創(chuàng)碳資產(chǎn)管理有限公司、北京環(huán)境交易所正式簽署了國內(nèi)首筆碳排放權場外掉期合約，交易量為1萬噸。
二、我國綠色金融發(fā)展空間廣闊
1、未來綠色投資資金需求巨大
一是綠色發(fā)展對資金需求巨大。據(jù)國務院發(fā)展研究中心課題組測算，2012年我國綠色投資的規(guī)模大約是1.64萬億人民幣，占GDP的比重是3.16%，2015-2020年中國綠色發(fā)展所需要的綠色投資大約是每年2.9萬億元人民幣。在全部綠色投資中，扣除政府財政資金支持及企業(yè)自籌資金后，需依靠綠色信貸、綠色債券等來籌措的資金缺口每年在大概2萬億左右。
