放眼中國環(huán)保市場，由于行業(yè)的開放和競爭，民營企業(yè)占大半壁江山。外資企業(yè)在國內(nèi)項(xiàng)目中缺乏地緣優(yōu)勢和政府資源，往往不是項(xiàng)目的奪標(biāo)主力，從而把精力放在技術(shù)和設(shè)備銷售上。國有環(huán)保企業(yè)雖然在行業(yè)中數(shù)量占比較少，但體量較大，有強(qiáng)有力的投資能力和資源整合能力，在過去的BOT項(xiàng)目，及現(xiàn)在大熱的PPP項(xiàng)目中都有絕對優(yōu)勢。那么我們就以光大國際為切入點(diǎn)，看看他們是如何運(yùn)轉(zhuǎn)、操刀環(huán)保項(xiàng)目并推動行業(yè)發(fā)展的。

中國光大國際股份有限公司作為典型的國有控股企業(yè)，具有很強(qiáng)的投資優(yōu)勢。

其分別由三家公司持股：國務(wù)院間接全資持有的匯金投資有限責(zé)任公司持有股權(quán)41.39%，母公司光大集團(tuán)持有41.39%，剩下7.1%由RRJ Capital投資公司持有。

2015年其下上市子公司光大水務(wù)獲得了IFC和RRJ兩家國際知名投資機(jī)構(gòu)的注資，這不僅優(yōu)化了光大水務(wù)的股東構(gòu)架，而且為光大國際的發(fā)展提供了更有利的資金來源，進(jìn)一步增強(qiáng)了光大國際的投資實(shí)力。

光大國際在并購上從未停止腳步，其進(jìn)軍國際市場也是從并購和投資開始第一步。

2014年，光大國際反向收購新加坡上市的漢科環(huán)境科技集團(tuán)，并把光大水務(wù)旗下水處理資產(chǎn)一起并入漢科，同時(shí)擁有漢科在新加坡的32座污水處理廠。這一舉措使光大國際在水處理領(lǐng)域的市場份額急劇增加，同時(shí)打開新加坡市場，并為打開東南亞市場做出鋪墊。

去年，光大國際又與首創(chuàng)集團(tuán)和北京控股同時(shí)競購德國EEW廢物管理公司，引起了行業(yè)內(nèi)的一片騷動。去年并不是光大國際進(jìn)軍德國的第一次試水，早在2011年，光大國際就已斥資800萬歐元投資德國舍訥瓦爾德(Schonewalde)地面光伏發(fā)電項(xiàng)目。

光大國際的業(yè)務(wù)看似紛繁復(fù)雜，實(shí)際主要分為三大板塊：環(huán)保能源、環(huán)保水務(wù)和綠色環(huán)保。

環(huán)保能源主要指固廢領(lǐng)域，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是垃圾焚燒發(fā)電。環(huán)保水務(wù)主要指污水處理。綠色環(huán)保指新能源和生物質(zhì)方面。

圖環(huán)保業(yè)務(wù)收入情況

由圖2可以看出，三大板塊的建設(shè)、運(yùn)營和財(cái)務(wù)收入增長均在30%上下。環(huán)保能源的體量和增長率尤為明顯，這和2015年投運(yùn)7個(gè)垃圾發(fā)電項(xiàng)目和新建13個(gè)垃圾發(fā)電及餐廚項(xiàng)目密不可分。

如圖可以看出，公司水務(wù)項(xiàng)目盈利狀況最好，利潤率有39%的上漲，在此期間光大水務(wù)引進(jìn)IFC和RRC為戰(zhàn)略投資者，發(fā)行1.2億股新股，并獲得IFC提供的一筆1.4億美元的長期貸款。

截止到2016年4月，光大國際已建成的垃圾發(fā)電項(xiàng)目21個(gè)，在建及籌建項(xiàng)目25個(gè);建成的水務(wù)項(xiàng)目55個(gè)，在建及籌建8個(gè);已建成的新能源項(xiàng)目10個(gè)，等等。

剛剛開年光大國際就又獲得新沂BOO危廢處理和城鄉(xiāng)一體化項(xiàng)目。具體數(shù)據(jù)請見圖4和圖5。項(xiàng)目遍及全國14個(gè)省，海外業(yè)務(wù)延伸到德國和新加坡。

縱觀公司投資的垃圾焚燒項(xiàng)目，南京2000t/d的垃圾發(fā)電項(xiàng)目一期總投資10.3億元，居其已投運(yùn)項(xiàng)目投資額榜首。項(xiàng)目配置4臺500t/d機(jī)械爐排爐和2臺20MW汽輪發(fā)電機(jī)組及輔助配套設(shè)施，年上網(wǎng)發(fā)電2.2億千瓦時(shí)。以發(fā)改委發(fā)布的全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每度0.65元計(jì)算，南京項(xiàng)目一期年發(fā)電收益為1.34億元。估算占2015年環(huán)保能源領(lǐng)域26億港元(約21.7億人民幣)利潤的6%。

還在建設(shè)中的杭州余杭垃圾發(fā)電項(xiàng)目為目前投資額最大項(xiàng)目，總投資18億元，處理量3000t/d，預(yù)計(jì)每年提供綠色電力2.9億千瓦時(shí)，全年發(fā)電收益1.89億元。

除投資領(lǐng)域的大客戶外，公司設(shè)備銷售主要依托裝備制造業(yè)務(wù)近年來的迅速發(fā)展，2013年常州環(huán)保設(shè)備制造中心首年投產(chǎn)，2014年對外銷售總額約600萬元，2015年已達(dá)到8700萬元。

光大國際的供應(yīng)商分布廣泛，主要涉及其業(yè)務(wù)領(lǐng)域三大板塊中用到的相關(guān)設(shè)備和輔機(jī)。對于垃圾焚燒而言主要涉及，抓斗起重機(jī)、地磅系統(tǒng)、冷卻塔設(shè)備、風(fēng)機(jī)、除臭系統(tǒng)、垃圾卸料設(shè)備、泵類等。污水處理主要涉及，泵、閥門、中央控制系統(tǒng)、非標(biāo)設(shè)備等。

公司在環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域主要對手有首創(chuàng)集團(tuán)、上海環(huán)境和北京控股。

如果說投資、消費(fèi)和出口是拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車，那么對于光大國際這種國資背景的公司來說，在環(huán)保領(lǐng)域的快馬加鞭要?dú)w功于投資、并購和技術(shù)、設(shè)備輸出。