2016年3月29日公司發(fā)布2015年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)：現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為108.25億元和2.56億元，同比分別增長80.18%和256.91%，實(shí)現(xiàn)每股EPS0.39元;其中2015Q4實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為25.93億元和0.30億元，同比分別增長11.15%和147.06%，環(huán)比分別增長-3.05%和61.62%。

點(diǎn)評(píng)：軌交業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。2015年公司軌交業(yè)務(wù)營業(yè)收入17.31億元，同比增長10.47%。公司是全球唯一一家同時(shí)與世界六大現(xiàn)金機(jī)車車輛制造企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系并批量供貨的企業(yè)，未來公司將繼續(xù)做深軌交業(yè)務(wù)，加快對(duì)海外軌交企業(yè)的收購，完善軌交業(yè)務(wù)的國際化布局。未來我國乃至全球軌道交通還有很大的發(fā)展空間，公司必將持續(xù)受益。

風(fēng)電業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，毛利率略有提升。2015公司風(fēng)電業(yè)務(wù)營業(yè)收入24.41億元，同比增長75.96%，已經(jīng)成為我國2MW及以上風(fēng)電葉片的主力供應(yīng)商，85%的產(chǎn)品銷售給浙江運(yùn)達(dá)、遠(yuǎn)景能源、湘電股份(12.84,0.270,2.15%)、華創(chuàng)風(fēng)電和中車株洲所等五大戰(zhàn)略客戶。公司風(fēng)電葉片海外拓展取得突破，全年出口額達(dá)到6000萬元。報(bào)告期內(nèi)公司岳塘和光明葉片基地相繼投產(chǎn)，形成了南北各有千套葉片生產(chǎn)基地的較好業(yè)務(wù)布局。

收購BOGE，整合效果逐步體現(xiàn)。2015年公司汽車市場銷售52.64億元，主要是并購BOGE汽車減震業(yè)務(wù)。2015年CSRNewMaterial凈利潤達(dá)到559萬歐元，CSRTimesNewMaterial凈利潤10.21萬美元，折算人民幣，凈利潤合計(jì)為4030萬元，較2014年虧損4943萬，經(jīng)營明顯改善，預(yù)計(jì)2016年BOGE的業(yè)務(wù)將會(huì)繼續(xù)改善。

首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2016~2018年公司每股EPS分別為0.40、0.55和0.84，對(duì)應(yīng)當(dāng)前的股價(jià)14.30元，PE分別為36.2X、25.8X和17.0X，考慮到公司未來業(yè)績存在巨大改善空間，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。