近 年來BOT之所以再度引起政府相關(guān)部門廣泛重視，主要因?yàn)檩^高的整體效益、減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)及國外成功經(jīng)驗(yàn)等因素的影響。BOT的作法并非近代首創(chuàng)，十九世紀(jì) 中葉法國政府便以特許的方式，大量推動(dòng)民間投資興建自來水廠。本研究分析了BOT的概念、內(nèi)涵與發(fā)展，以及在案例項(xiàng)目中的應(yīng)用。

一、BOT的概念與發(fā)展

國 外的BOT計(jì)劃最早為1984年土耳其總理Turgut Ozal 為促進(jìn)該國的基礎(chǔ)建設(shè)及工業(yè)計(jì)劃而提出的民間投資模式，此后許發(fā)展中國家，如馬來西亞、泰國等紛紛采用BOT 方式進(jìn)行公共建設(shè)，作為降低公共部門向外舉債、增加外人對本國基礎(chǔ)建設(shè)及工業(yè)投資的手段;此外包括英、法、愛爾蘭、香港等國家或地區(qū)，也曾利用BOT方式 作為民營化公共建設(shè)的有效途徑。

二、BOT的內(nèi)涵

BOT 作為特許模式(concession model)，理論基礎(chǔ)為英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Edwin Chadwick的Competition-for-the-Field 原理，該原理認(rèn)為提供獨(dú)占性公共設(shè)施服務(wù)可以特許權(quán)競標(biāo)(competitive concession tendering)。之后美國學(xué)者H.Demsetz 發(fā)展特許權(quán)競標(biāo)模式(franchise bidding model) 來代替對自然獨(dú)占的管制，并主張開放市場，因?yàn)楦偁帉⒈裙苤拼胧└苓_(dá)到目的。

根 據(jù)新加坡南洋大學(xué)Tiong (1995)定義 BOT為：“一種將基礎(chǔ)公共建設(shè)民營化的實(shí)行，由政府將特許權(quán)交給民間投資者，組成所謂的特許公司，由它在特許期間內(nèi)負(fù)責(zé)融資、興建、營運(yùn)與維護(hù)，直到最 后將完整的營運(yùn)設(shè)施無償移轉(zhuǎn)給政府”。所謂 BOT即興建―營運(yùn)―轉(zhuǎn)移(Build-Operate-Transfer)的簡稱， BOT是民間參與公共建設(shè)的主要模式，公共建設(shè)由政府規(guī)劃，而由民間機(jī)構(gòu) (即所謂特許公司)自行聚集資金，取得特許權(quán)合約進(jìn)行公共建設(shè)的興建，興建完成后政府準(zhǔn)其營運(yùn)，營運(yùn)一段時(shí)間之后移轉(zhuǎn)歸政府所有。

基于“政府資源有限”、“民間力量無窮”的理念，近來重大建設(shè)大多采用BOT模式辦 理，其主要目的即是政府基于財(cái)力與效率的考慮，希望建設(shè)在民間參與投資下，能在工期方面提早完工，在成本方面節(jié)省支出，在品質(zhì)方面能提高品質(zhì)。大型重大建 設(shè)以 BOT方式執(zhí)行可以達(dá)到二個(gè)主要目的：1.降低政府財(cái)政負(fù)擔(dān);2.發(fā)揮民營企業(yè)經(jīng)營效率。由這種政府與民間共同參與的良性合作方式可突破政府財(cái)力及法令規(guī) 章的限制，并善用民間充沛資金與經(jīng)營效率的優(yōu)勢，也是目前政府推動(dòng)重大建設(shè)的政策走向。

三、BOT在北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目上的應(yīng)用

北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目是北京市第一家大型生活垃圾焚燒發(fā)電廠，是目前亞洲單線運(yùn)行最大的生活垃圾焚燒發(fā)電BOT項(xiàng)目。 本項(xiàng)目位于北京市朝陽區(qū)高安屯垃圾無害化處理中心內(nèi)，占地約70畝。日處理垃圾量：1600噸，全廠設(shè)2條處理能力為800 噸/天的焚燒線;裝機(jī)容量為：30兆瓦(2×15 兆瓦);年運(yùn)行時(shí)間按8000小時(shí)記，設(shè)計(jì)年發(fā)電量：220，000，000 千瓦時(shí)，可服務(wù)人口400多萬;本項(xiàng)目特征為：項(xiàng)目使用爐排爐技術(shù)焚燒處理北京市生活垃圾。同時(shí)，利用余熱轉(zhuǎn)換成蒸汽發(fā)電、供熱，尾氣排放達(dá)到國際先進(jìn)水 平，灰渣按照中國國家環(huán)保規(guī)定處理。

北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目運(yùn)用BOT模式取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，具體包括以下幾個(gè)方面。

(一)投資特殊性

投資開發(fā)商未來取得的是北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目的使用權(quán)而非所有權(quán)。其投資利益主要來自經(jīng)營期間的產(chǎn)品規(guī)劃及經(jīng)營管理上的獲利，而非未來土地增值的利益。這樣可以使投資者著眼于永續(xù)經(jīng)營的態(tài)度，而非只是單純的投機(jī)行為。

(二)投資長期性

民 間部門參與BOT 的主要收益來自于經(jīng)營期間的營運(yùn)收入，而大部分的投資開發(fā)成本則集中在前幾年，往后除了營運(yùn)成本、維修費(fèi)用及稅賦外都是為營運(yùn)的凈收入，民間廠商后期收入 的內(nèi)部報(bào)酬也較高。因此，對民間廠商而言，要有較長的開發(fā)營運(yùn)時(shí)間才有利可圖，因此北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目BOT采用長期性合約。因長期合約能鼓勵(lì) 民間廠商從事長期性、高資本額及特定標(biāo)的的投資，北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目的特許期在30年。

(三)聯(lián)合投資性

BOT 開發(fā)方式主要系屬大規(guī)模開發(fā)，其財(cái)務(wù)及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，因此北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目采用聯(lián)合投資開發(fā)模式，以降低財(cái)務(wù)壓力。主要由開發(fā)商集合相關(guān)財(cái)團(tuán) 及機(jī)構(gòu)，從興建期間的開發(fā)商、經(jīng)營者、銀行團(tuán)以及財(cái)務(wù)顧問等，到經(jīng)營期間的管理經(jīng)營公司與維修公司，及最后的移轉(zhuǎn)過程，都須有許多相關(guān)人員相互配合才能完 成。這些都須由開發(fā)商找尋有意愿的投資者，共同分?jǐn)傌?cái)務(wù)壓力及風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可共享利潤。

(四)風(fēng)險(xiǎn)分散性

引 進(jìn)民間參與投資的另一目的，即在于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。從規(guī)劃、營運(yùn)到移轉(zhuǎn)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)，其中包括：市場風(fēng)險(xiǎn)、資材供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)管理風(fēng)險(xiǎn)、成本超支風(fēng)險(xiǎn)、公 共設(shè)施不足風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)及不可抗力事件風(fēng)險(xiǎn)等，原本這些風(fēng)險(xiǎn)絕大部份都由政府或土地所有權(quán)人在自行開發(fā)時(shí)完全負(fù)擔(dān)，但北京高安 屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目采用BOT 后，可將其大部份風(fēng)險(xiǎn)分散至各參與者。如此，可大幅降低土地所有權(quán)人的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。而開發(fā)商在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，預(yù)期也將享有較高的利潤。

四、結(jié)論

綜 上所述，北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目具有以下一些優(yōu)點(diǎn)，1.民間資金的投入，可減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。2.興建效率較高與可有效的控制成本。 3.加速經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，并擴(kuò)大資本市場的規(guī)模。4.民間機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率、專業(yè)性與政府的承諾可予以量化衡量。5. 北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目執(zhí)行，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析較為嚴(yán)謹(jǐn)，可使得風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)更有效率。6.政府在興建及營運(yùn)階段擁有某種程度的監(jiān)督控制權(quán)。7.技術(shù)的移 轉(zhuǎn)與導(dǎo)入：如工程技術(shù)、財(cái)務(wù)金融、法律、經(jīng)營管理..等專業(yè)技術(shù)。8.滿足社會(huì)福利與政治利益，并增進(jìn)國際合作的機(jī)會(huì)。因此，北京高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng) 目取得了較為良好的效果，對于其他相關(guān)項(xiàng)目具有一定借鑒意義。