受煤化工業(yè)務(wù)重組在即的消息刺激，昨日大唐發(fā)電A股(601991.SH)與H股(00991.HK)雙雙大漲，郭廣昌去年的3筆投資解套的概率很大。
7月1日，公司因籌劃有關(guān)業(yè)務(wù)板塊的重組而停牌；一個(gè)星期后即昨日復(fù)牌，公告與中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司簽署了《煤化工及相關(guān)項(xiàng)目重組框架協(xié)議》，擬就煤化工板塊及相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行重組。國(guó)新公司擬通過合作重組或股權(quán)收購方式獲得公司煤化工板塊及相關(guān)項(xiàng)目資產(chǎn)或股權(quán)。公司表示，與國(guó)新公司合作將有利于優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，鞏固發(fā)電板塊優(yōu)勢(shì)，改善盈利水平與提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
這一消息無疑給低迷的大唐發(fā)電注入了一劑強(qiáng)心針，其A股當(dāng)天大幅跳空高開高走，一度沖高逾7%，后回落至5%~6%的漲幅區(qū)間震蕩，午后繼續(xù)上行，13時(shí)17分攻上漲停板，并維持到收盤，收?qǐng)?bào)3.92元。
相比A股，其H股漲幅更大，也更為活躍。大唐發(fā)電H股開盤即漲超18%，午后同步拉升，收漲23.1%，報(bào)3.73港元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。按匯率計(jì)算，大唐發(fā)電H股收盤價(jià)較A股折價(jià)約24%。大唐發(fā)電H股全天成交額達(dá)8.6億港元，在當(dāng)天港股成交額中居第四位，也遠(yuǎn)超A股2億元的成交額。
受大唐發(fā)電大漲刺激，滬港兩地市場(chǎng)的電力股昨日整體表現(xiàn)不俗。A股中，穗恒運(yùn)漲停，金山股份、韶能股份漲逾5%，同樣在兩地上市的華電國(guó)際A股大漲6.73%，其H股也上漲6.58%。
大唐發(fā)電煤化工的重組為何受到市場(chǎng)的熱烈追捧？從公司2013年年報(bào)中可以看到，煤化工確實(shí)是投入大、收益小的項(xiàng)目。2013年全年，化工行業(yè)營(yíng)業(yè)收入不足500萬元，毛利率只有3.55%，但投入資金卻不小，僅在2013年就投入875.4萬元，累計(jì)實(shí)際投入5839萬元，在火電、水電、風(fēng)電和光伏的累計(jì)投入額中排名第一，而后續(xù)投資額還要達(dá)百億元。
中信證券發(fā)布報(bào)告表示，隨著這次重組事項(xiàng)的順利開展，公司的煤化工板塊有望剝離，資產(chǎn)負(fù)債率有望下降，有利于未來新建電力項(xiàng)目的投資。不過，由于多倫煤化工目前持續(xù)虧損，出售煤化工資產(chǎn)價(jià)格可能低于賬面值，對(duì)公司2014年業(yè)績(jī)形成影響。
中信證券進(jìn)一步指出，對(duì)A股而言，煤化工業(yè)務(wù)剝離也在一定程度上降低了公司未來業(yè)績(jī)彈性，重組影響屬于中性偏利好；對(duì)港股來說，因H股本來就較A股折價(jià)較多，隨著大唐發(fā)電戰(zhàn)略重心重新聚焦電力主業(yè)，有望受到港股投資者青睞，對(duì)港股明確利好。
作為大盤電力股，大唐發(fā)電鮮有機(jī)構(gòu)投資者主動(dòng)買入，昨日公開交易信息也顯示，主導(dǎo)該股交易的都是券商營(yíng)業(yè)部。買入前五家則以江浙資金為主。其中，中信證券(浙江)杭州東新路營(yíng)業(yè)部作為買一買進(jìn)1383萬元，中金公司上?；春Ｖ新窢I(yíng)業(yè)部、瑞銀證券上?；▓@石橋路營(yíng)業(yè)部也買進(jìn)1132萬元、688萬元。賣出前五家席位資金來源分散，且減持?jǐn)?shù)額都不大，廣發(fā)證券廣州天河北路大都會(huì)廣場(chǎng)營(yíng)業(yè)部作為賣一也不過減持604萬元。
值得注意的是，根據(jù)此前港交所資料，郭廣昌曾在去年9月、10月間累計(jì)3次增持大唐發(fā)電H股。截至2013年10月10日，郭廣昌累計(jì)持有2.33億股，持股比例達(dá)7.04%。這3次增持價(jià)在3.368港元至3.577港元之間。得益于昨日的飆升，郭廣昌這3筆交易如果一直持有，則終于獲得賬面解套。此外，盡管不知郭廣昌此前何時(shí)何價(jià)介入大唐發(fā)電，但是，如果今天大唐發(fā)電H股繼續(xù)上漲并突破2013年5月3.96港元的多年高點(diǎn)，則郭廣昌持股全部盈利概率較大。
7月1日，公司因籌劃有關(guān)業(yè)務(wù)板塊的重組而停牌；一個(gè)星期后即昨日復(fù)牌，公告與中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司簽署了《煤化工及相關(guān)項(xiàng)目重組框架協(xié)議》，擬就煤化工板塊及相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行重組。國(guó)新公司擬通過合作重組或股權(quán)收購方式獲得公司煤化工板塊及相關(guān)項(xiàng)目資產(chǎn)或股權(quán)。公司表示，與國(guó)新公司合作將有利于優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，鞏固發(fā)電板塊優(yōu)勢(shì)，改善盈利水平與提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
這一消息無疑給低迷的大唐發(fā)電注入了一劑強(qiáng)心針，其A股當(dāng)天大幅跳空高開高走，一度沖高逾7%，后回落至5%~6%的漲幅區(qū)間震蕩，午后繼續(xù)上行，13時(shí)17分攻上漲停板，并維持到收盤，收?qǐng)?bào)3.92元。
相比A股，其H股漲幅更大，也更為活躍。大唐發(fā)電H股開盤即漲超18%，午后同步拉升，收漲23.1%，報(bào)3.73港元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。按匯率計(jì)算，大唐發(fā)電H股收盤價(jià)較A股折價(jià)約24%。大唐發(fā)電H股全天成交額達(dá)8.6億港元，在當(dāng)天港股成交額中居第四位，也遠(yuǎn)超A股2億元的成交額。
受大唐發(fā)電大漲刺激，滬港兩地市場(chǎng)的電力股昨日整體表現(xiàn)不俗。A股中，穗恒運(yùn)漲停，金山股份、韶能股份漲逾5%，同樣在兩地上市的華電國(guó)際A股大漲6.73%，其H股也上漲6.58%。
大唐發(fā)電煤化工的重組為何受到市場(chǎng)的熱烈追捧？從公司2013年年報(bào)中可以看到，煤化工確實(shí)是投入大、收益小的項(xiàng)目。2013年全年，化工行業(yè)營(yíng)業(yè)收入不足500萬元，毛利率只有3.55%，但投入資金卻不小，僅在2013年就投入875.4萬元，累計(jì)實(shí)際投入5839萬元，在火電、水電、風(fēng)電和光伏的累計(jì)投入額中排名第一，而后續(xù)投資額還要達(dá)百億元。
中信證券發(fā)布報(bào)告表示，隨著這次重組事項(xiàng)的順利開展，公司的煤化工板塊有望剝離，資產(chǎn)負(fù)債率有望下降，有利于未來新建電力項(xiàng)目的投資。不過，由于多倫煤化工目前持續(xù)虧損，出售煤化工資產(chǎn)價(jià)格可能低于賬面值，對(duì)公司2014年業(yè)績(jī)形成影響。
中信證券進(jìn)一步指出，對(duì)A股而言，煤化工業(yè)務(wù)剝離也在一定程度上降低了公司未來業(yè)績(jī)彈性，重組影響屬于中性偏利好；對(duì)港股來說，因H股本來就較A股折價(jià)較多，隨著大唐發(fā)電戰(zhàn)略重心重新聚焦電力主業(yè)，有望受到港股投資者青睞，對(duì)港股明確利好。
作為大盤電力股，大唐發(fā)電鮮有機(jī)構(gòu)投資者主動(dòng)買入，昨日公開交易信息也顯示，主導(dǎo)該股交易的都是券商營(yíng)業(yè)部。買入前五家則以江浙資金為主。其中，中信證券(浙江)杭州東新路營(yíng)業(yè)部作為買一買進(jìn)1383萬元，中金公司上?；春Ｖ新窢I(yíng)業(yè)部、瑞銀證券上?；▓@石橋路營(yíng)業(yè)部也買進(jìn)1132萬元、688萬元。賣出前五家席位資金來源分散，且減持?jǐn)?shù)額都不大，廣發(fā)證券廣州天河北路大都會(huì)廣場(chǎng)營(yíng)業(yè)部作為賣一也不過減持604萬元。
值得注意的是，根據(jù)此前港交所資料，郭廣昌曾在去年9月、10月間累計(jì)3次增持大唐發(fā)電H股。截至2013年10月10日，郭廣昌累計(jì)持有2.33億股，持股比例達(dá)7.04%。這3次增持價(jià)在3.368港元至3.577港元之間。得益于昨日的飆升，郭廣昌這3筆交易如果一直持有，則終于獲得賬面解套。此外，盡管不知郭廣昌此前何時(shí)何價(jià)介入大唐發(fā)電，但是，如果今天大唐發(fā)電H股繼續(xù)上漲并突破2013年5月3.96港元的多年高點(diǎn)，則郭廣昌持股全部盈利概率較大。
