8 月16 號(hào)上海證券報(bào)披露聯(lián)通PON 設(shè)備招標(biāo)結(jié)果出臺(tái)，招標(biāo)規(guī)模達(dá)到2500 萬(wàn)線，我們對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

 

        主要觀點(diǎn)：

 

         三大運(yùn)營(yíng)商PON 設(shè)備招標(biāo)規(guī)模超預(yù)期，光通信行業(yè)景氣度進(jìn)一步上升聯(lián)通2011 年P(guān)ON 設(shè)備招標(biāo)規(guī)模達(dá)到2500 萬(wàn)線，超出我們1500 萬(wàn)線的預(yù)期。至此三大運(yùn)營(yíng)商2011 年P(guān)ON 設(shè)備招標(biāo)結(jié)束，中國(guó)移動(dòng)招標(biāo)800萬(wàn)線，低于我們1000 萬(wàn)線的預(yù)期，中國(guó)電信招標(biāo)1900 萬(wàn)線，我們調(diào)升我們此前4400 萬(wàn)線的招標(biāo)總量至5200 萬(wàn)線，總量超出我們?cè)凇豆馔ㄐ旁O(shè)備行業(yè)深度研究報(bào)告：五年完成FTTH、ODF、光纖光纜最受益》中的5 年完成FTTH 覆蓋，年均建設(shè)量4800 萬(wàn)線的預(yù)期，運(yùn)營(yíng)商在FTTH建設(shè)上有加快的趨勢(shì)，進(jìn)一步提升光通信行業(yè)的景氣度。

 

        關(guān)注光配線子行業(yè)和光纖光纜行業(yè)

 

 

        運(yùn)營(yíng)商在FTTH 的部署上采取薄覆蓋和全覆蓋相結(jié)合的建設(shè)方式，光配線和光纖光纜按100%容量一次性建設(shè)完畢，受益比較顯著。受三大運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)超預(yù)期的影響，光通信行業(yè)特別是光配線和光纖光纜的行業(yè)的景氣度進(jìn)一步上升。配線子行業(yè)重點(diǎn)公司日海通訊和新海宜都在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，下半年增長(zhǎng)速度進(jìn)一步加快。中國(guó)移動(dòng)的光纖招標(biāo)價(jià)格維持在71元/芯公里，價(jià)格與電信和聯(lián)通招標(biāo)價(jià)格持平，光纖價(jià)格企穩(wěn)回升，我們預(yù)期光纖光纜2011 年的需求總量同比增長(zhǎng)20%左右，相關(guān)光纖光纜廠商的業(yè)績(jī)回升，好于此前的預(yù)期。

 

        投資建議：

 

        評(píng)級(jí)未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，通信及相關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)評(píng)級(jí)“有吸引力”。

 

        重點(diǎn)關(guān)注股票：新海宜、日海通訊和烽火通信和中天科技。