事件: 公司與神華國能寧夏煤電有限公司簽訂《神華國能寧夏鴛鴦湖電廠二期2X1000MW 級超超臨界機組擴建工程主機間接空冷島合同》,總金額約1.86 億元,不含稅金額(1.59 億元)約占公司2014 年營業(yè)收入的14.22%,保守預(yù)計可為公司貢獻2,800 萬元凈利潤,年均EPS 約0.05 元,對公司2015-2016 年業(yè)績將帶來積極影響。

 

       點評:

 

        1.86 億元大單相當于公司14 年空冷設(shè)備新簽合同量31%。作為國內(nèi)主要空冷設(shè)備企業(yè),公司直接、間接空冷產(chǎn)品可應(yīng)用于各類型空冷電站,2014 年公司市場占有率依然維持在40%以上。由于一季度通常為公司經(jīng)營淡季,設(shè)備交割量較少,預(yù)計截至2015 年一季度末公司在手空冷設(shè)備訂單量依然維持在20 億元左右。

 

       電站總包項目穩(wěn)步推進。公司所承建的東環(huán)科技2X330MW 自備電站EPC 總承包項目正在有序推進。按照雙方商定的合同履行期限和結(jié)算方式,2015-2016 年為該總承包合同收入和利潤確認的高峰期,對于公司業(yè)績將有較大幅度提高。同時,公司仍在積極獲取國內(nèi)、外電站總包新項目。

 

       光熱元年已然到來,公司有望從中受益。我國曾規(guī)劃在“十二五”期間建設(shè)光熱電站1GW,而從實際執(zhí)行情況來看,截止2014 年底國內(nèi)光熱電站建成規(guī)模仍不到百兆瓦。

 

       然而我國對于光熱產(chǎn)業(yè)的推進從未停止過,預(yù)計2015 年我國光熱標桿電價有望出臺,度電補貼標準或為1.2 元/kWh。標桿電價的出臺,將點燃國內(nèi)光熱電站建設(shè)的熱情。

 

       公司作為國內(nèi)光熱行業(yè)的先行者,自籌資金建設(shè)塔式和槽式光熱示范電站,有望在下半年建成。另有100MW 光熱項目計劃年內(nèi)開工,預(yù)計公司光熱業(yè)務(wù)自2015 年起開始為公司貢獻業(yè)績。

 

       天然氣余壓利用、環(huán)保水處理業(yè)務(wù)為公司貢獻更多看點。1)年內(nèi)公司將先后建成6個天然氣余壓發(fā)電項目,在手余下項目將在2016 年建成,伴隨管道輸氣量的提升,余壓發(fā)電業(yè)務(wù)利潤將持續(xù)增長;2)充分利用DBO 及收購模式拓展水處理業(yè)務(wù),積極進軍海水淡化及污水處理領(lǐng)域,為未來實現(xiàn)核電污水零排放打下基礎(chǔ)。