3月16日，萬邦達(dá)（300055.SZ）公告稱，當(dāng)天，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府采購網(wǎng)發(fā)布了“烏蘭察布市人民政府PPP合作建設(shè)項(xiàng)目中標(biāo)（成交）公示”（以下簡稱“烏蘭察布PPP項(xiàng)目”），本公司為該項(xiàng)目的擬中標(biāo)單位，中標(biāo)金額為56.09億元。依照招標(biāo)文件，PPP 合作建設(shè)項(xiàng)目包含城市供水工程、興和煤炭物流園、城市生態(tài)綜合治理項(xiàng)目、城市供熱工程、城市排水管網(wǎng)工程等幾個(gè)方面的具體項(xiàng)目。 

 

　　 受此消息影響，公司股價(jià)在次日漲停。 

 

　　 有券商分析師對《中國經(jīng)營報(bào)》記者指出，“水十條”發(fā)布在即，萬邦達(dá)作為工業(yè)廢水處理龍頭，在手訂單充裕，且公司近期聯(lián)手私募巨頭設(shè)立20億元環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，意欲發(fā)力“大環(huán)保”戰(zhàn)略，延伸環(huán)保其他細(xì)分領(lǐng)域業(yè)務(wù)，公司今后兩年業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長值得期待。 

 

　　 政策紅利望增厚在手訂單 

 

　　 作為環(huán)保行業(yè)的一家公司，于2010年登陸資本市場的萬邦達(dá)近期進(jìn)入了訂單“收獲期”。除了上述公司中標(biāo)烏蘭察布PPP項(xiàng)目外，公司其他訂單也源源不斷。 

 

　　 2015年3月2日，陜西采購與招標(biāo)網(wǎng)發(fā)布了“榆橫工業(yè)區(qū)工業(yè)污水處理廠托管運(yùn)營項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果公示”，萬邦達(dá)為該項(xiàng)目的擬中標(biāo)單位。中標(biāo)價(jià)格：前3年運(yùn)營服務(wù)費(fèi)合計(jì)1.64億元，后3年運(yùn)營服務(wù)費(fèi)合計(jì)2.26億元。 

 

　　 公司表示，此次擬中標(biāo)項(xiàng)目合計(jì)金額約占公司最近一期（2013 年度）經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的 50.54%，若本公司能夠簽訂正式合同并順利實(shí)施，未來六年對公司的經(jīng)營業(yè)績都會(huì)產(chǎn)生積極影響，平均每年約為公司帶來5400萬元~7500萬元的營業(yè)收入。 

 

　　 今年1月22日，萬邦達(dá)與蕪湖市建設(shè)投資有限公司簽署了《PPP 模式項(xiàng)目合作協(xié)議》，雙方將在安徽省蕪湖市進(jìn)行一系列環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)等一項(xiàng)或多項(xiàng)工作，項(xiàng)目總投資約30億元。 

 

　　 本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，僅在今年一季度，萬邦達(dá)中標(biāo)和簽訂的合同總計(jì)為61.87億元，是公司2014年?duì)I業(yè)總收入10.29億元的6倍。由于公司在蕪湖市建設(shè)投資有限公司總投資為30億元的PPP 項(xiàng)目中占有多少份額還無法確定，如果加上該項(xiàng)目，則公司今年一季度的中標(biāo)和簽訂合同總金額還將會(huì)更高。 

 

　　 公司表示，上述協(xié)議的履行將會(huì)明顯增加公司的營業(yè)收入和營業(yè)利潤，對公司2014年、2015年的經(jīng)營業(yè)績都將產(chǎn)生較大影響。神華寧煤高鹽水零排放BOT項(xiàng)目是公司第一個(gè)大型規(guī)模的零排放BOT項(xiàng)目，該協(xié)議的簽訂及項(xiàng)目的實(shí)施，進(jìn)一步拓展了公司的業(yè)務(wù)，將為公司在零排放項(xiàng)目上積累寶貴的經(jīng)驗(yàn)，更能提升公司工業(yè)水處理系統(tǒng)的技術(shù)水平。 

 

　　 訂單的增加讓公司業(yè)績也保持較快增長。 

 

　　 3月5日晚間，萬邦達(dá)發(fā)布了其2014年年報(bào)及2015年一季度業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.29億元，較上年增長33.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.92億元，較上年同期增長36.51%。 

 

　　 萬邦達(dá)預(yù)計(jì)，今年一季報(bào)報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)較上年同期增加372.98%~402.54%，凈利潤與上年同期相比有較大提升，主要有如下原因：為盡快達(dá)到運(yùn)營狀態(tài)和及時(shí)進(jìn)行前期項(xiàng)目收尾工作，零排放BOT項(xiàng)目、陜西天元化工BOT 等項(xiàng)目在本報(bào)告期工程進(jìn)展較大；神華400萬噸煤制油項(xiàng)目銷售業(yè)務(wù)供貨增加。 

 

　　 此外值得注意的是，市場預(yù)計(jì)即將落實(shí)的“水十條”有望增加公司的訂單。 

 

　　 國泰君安預(yù)計(jì)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》即將出臺(tái)，水處理行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期：水污染治理已成地方環(huán)保治理的重頭戲，預(yù)計(jì)總投資達(dá)2萬億元的《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》將于2015年上半年出臺(tái)，水處理行業(yè)將迎來大發(fā)展期。 

 

　　 一位券商人士對本報(bào)記者表示，萬邦達(dá)作為水資源治理領(lǐng)軍環(huán)保企業(yè)，有望從中受益。 

 

　　 萬邦達(dá)2014年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)工業(yè)水處理收入為8億元，占公司收入比例為77.74%，該業(yè)務(wù)利潤為2.31億元，占利潤總額比為75%。 

 

　　 環(huán)保服務(wù)平臺(tái) 

 

　　 除了不斷的訂單外，萬邦達(dá)的并購之路也被市場所關(guān)注。 

 

　　 去年9月份，公司耗資6.81億元收購昊天節(jié)能100%股權(quán)。昊天節(jié)能專注熱能領(lǐng)域的高效率輸送、節(jié)能管理及綜合利用，主要產(chǎn)品為高密度聚乙烯外防護(hù)預(yù)制直埋式聚氨酯保溫管和鋼套鋼預(yù)制直埋蒸汽保溫管全系列產(chǎn)品。 

 

　　 萬邦達(dá)表示，上述收購讓公司的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)范圍將在工業(yè)水處理系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)營的基礎(chǔ)上增加保溫管設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，使得上市公司能夠從水污染防治行業(yè)延伸至節(jié)能降耗和大氣污染防治設(shè)備領(lǐng)域。 

 

　　 而這僅僅是個(gè)開始。 

 

　　 2015年3月3日，萬邦達(dá)與昆吾九鼎投資管理有限公司（以下簡稱“昆吾九鼎”）簽署了《北京萬邦達(dá)環(huán)保技術(shù)股份有限公司與昆吾九鼎投資管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立萬邦九鼎并購基金之戰(zhàn)略合作協(xié)議》（以下簡稱“協(xié)議”）。萬邦九鼎環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金總規(guī)模 20 億人民幣。首期規(guī)模不低于5億人民幣，存續(xù)期為5年。公司作為基金的有限合伙人，首期出資1.5億元；其余資金，即3.5億元，由昆吾九鼎負(fù)責(zé)對外募集，并根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際投資進(jìn)度分期到位。 

 

　　 對于上述基金的成立，萬邦達(dá)表示，根據(jù)公司中長期發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略布局，公司致力通過5年時(shí)間，發(fā)展為全方位服務(wù)、全壽命周期服務(wù)、多工業(yè)領(lǐng)域覆蓋及多元化發(fā)展的“兩全兩多”的綜合性環(huán)保服務(wù)商。為了更好地利用資本市場，加速公司并購擴(kuò)張步伐，公司擬聯(lián)合昆吾九鼎投資管理有限公司或其指定的關(guān)聯(lián)方在上海自貿(mào)區(qū)共同發(fā)起設(shè)立萬邦九鼎環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金（暫定名，名稱以工商局核準(zhǔn)為準(zhǔn)，以下簡稱“基金”）。 

 

　　 資料顯示，上述基金將作為公司并購整合國內(nèi)外環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的平臺(tái)，聚焦“大環(huán)保”產(chǎn)業(yè)鏈上下游具有重要意義的相關(guān)標(biāo)的，充分發(fā)掘在工業(yè)水處理、市政水處理、煙氣治理、 固廢處理處置、 節(jié)能減排等方面的投資機(jī)會(huì)， 服務(wù)于公司的外延發(fā)展，與主業(yè)成長形成雙輪驅(qū)動(dòng)，鞏固和提高公司的行業(yè)地位。 

 

　　 齊魯證券指出，此舉意味著萬邦達(dá)未來將借助九鼎投資實(shí)力，聚焦“大環(huán)保”產(chǎn)業(yè)整合之勢，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)外延式并購成長。一方面，將推動(dòng)公司業(yè)務(wù)延伸至大氣、土壤等環(huán)保其他細(xì)分行業(yè)，培育盈利新增點(diǎn)；另一方面，將推動(dòng)公司迅速成長為“平臺(tái)型”的環(huán)保綜合服務(wù)商。 

 

　　 “隨著前期戰(zhàn)略布局成功，未來將進(jìn)入以內(nèi)生增長+外延擴(kuò)張雙輪驅(qū)動(dòng)的新一輪高速發(fā)展期。內(nèi)生方面，在最嚴(yán)新環(huán)保法推動(dòng)下，工業(yè)污水治理持續(xù)投入，公司傳統(tǒng)石油煤化工領(lǐng)域訂單有望實(shí)現(xiàn)10%~20%的平穩(wěn)增長。”群益證券分析師賴燊生表示，公司2014年幷購昊天節(jié)能、晉緯環(huán)保，使得公司業(yè)務(wù)從環(huán)保領(lǐng)域擴(kuò)展到節(jié)能領(lǐng)域，目前公司在手現(xiàn)金近10億元，外延擴(kuò)展預(yù)期仍然強(qiáng)烈。 

 

 

　　 公司2014年年報(bào)顯示，公司貨幣資金為9.5億元，占總資產(chǎn)比例為25.88%，主要系2014年并購昊天節(jié)能、晉緯，支付零排放BOT項(xiàng)目及天元化工BOT項(xiàng)目等工程款所致。 

 

　　 值得注意的是，目前公司的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)涵蓋工業(yè)水系統(tǒng)建設(shè)及托管運(yùn)營、固體廢物處理、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。2015年1月，公司與蕪湖市建設(shè)投資有限公司簽訂PPP模式的合作框架協(xié)議，標(biāo)志著公司開始涉足城市公用環(huán)保服務(wù)領(lǐng)域，包括市政污水處理、水系治理、管網(wǎng)搭建等，將為公司帶來新的盈利增長點(diǎn)。 

 

　　 萬邦達(dá)一位人士對本報(bào)記者指出，根據(jù)萬邦達(dá)制定的中長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司致力于成為平臺(tái)型綜合環(huán)保服務(wù)商，這種平臺(tái)類似于天貓[微博]，公司客戶可以在這個(gè)平臺(tái)上提出自己的要求，然后公司根據(jù)要求來提供具體的服務(wù)。 

 

　　 一位券商人士對本報(bào)記者指出，萬邦達(dá)的上述策略將為公司的發(fā)展提供更廣闊的市場空間，但隨著業(yè)務(wù)的橫向擴(kuò)張，未來可能面臨全而不精的情況，這對公司管理層的整合能力是個(gè)很大的挑戰(zhàn)。