繼去年大規(guī)模采購(gòu)動(dòng)車組之后，鐵總近日啟動(dòng)了今年首次動(dòng)車組招標(biāo)。
8月22日，中鐵投公布了今年第一批動(dòng)車組采購(gòu)訂單，訂單總量達(dá)到232列，其中包括175列時(shí)速350公里動(dòng)車組，57列時(shí)速250公里動(dòng)車組，加上60列議標(biāo)訂單，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)本輪招標(biāo)金額將超500億元。
有券商分析人士指出，隨著資金進(jìn)一步落實(shí)到位，下半年鐵路投資將大步邁進(jìn)，動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)高景氣發(fā)展，也為南北車等鐵路設(shè)備制造商的業(yè)績(jī)提供支撐。
南北車分享500億盛宴
受鐵總委托，中鐵投8月22日在其官網(wǎng)公布了今年首次動(dòng)車組招標(biāo)數(shù)量,包括時(shí)速350公里動(dòng)車組175列和時(shí)速250公里動(dòng)車組57列,總計(jì)232列。中鐵投稱，采購(gòu)資金已經(jīng)落實(shí)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，除去本次公開招標(biāo)的動(dòng)車組，預(yù)計(jì)還會(huì)有50-60列特定型號(hào)的車輛進(jìn)行單獨(dú)議標(biāo)。雖然招標(biāo)時(shí)間點(diǎn)略微晚于預(yù)期，但還是會(huì)提振投資者對(duì)動(dòng)車組需求的信心，不排除3-4季度另一輪招標(biāo)的可能性。
據(jù)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者了解，去年鐵總分別在8月和12月進(jìn)行了兩輪動(dòng)車組招標(biāo)，招標(biāo)動(dòng)車組合計(jì)417列，其中350時(shí)速248列，250時(shí)速169列，金額總計(jì)約690億元。從招標(biāo)結(jié)果上看，南車中標(biāo)所有250時(shí)速動(dòng)車組以及100列350時(shí)速動(dòng)車組，北車則獲得350時(shí)速動(dòng)車組剩余的148列。同時(shí)，北車還獲得56列議標(biāo)的動(dòng)車組，包括46列350高寒車型及10列高寒250車型。
根據(jù)訂單價(jià)顯示，250時(shí)速動(dòng)車組均價(jià)約1.3億元，350時(shí)速動(dòng)車組均價(jià)約1.9億元，350時(shí)速高寒動(dòng)車組均價(jià)約兩億元。由此估算，南北車在去年招標(biāo)中分別獲得約400億元的訂單價(jià)值，從訂單金額上看難分伯仲。
“南車在250時(shí)速列車上比較有優(yōu)勢(shì)，北車則在350時(shí)速列車上以及高寒車型上更勝一籌。”群益證券分析師李曉璐對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者表示，預(yù)計(jì)本輪訂單中北車的份額會(huì)更高，但是按照以往慣例，年內(nèi)很可能還有第二輪招標(biāo)，而最終的結(jié)果通常是南北車均分訂單。
據(jù)記者了解，截至8月1日，今年南車、北車合計(jì)中標(biāo)訂單額已達(dá)1749億元，相當(dāng)于兩家公司2013年度總營(yíng)收的近九成左右。2013年南車、北車的營(yíng)收分別為978.9億元、972.4億元，總計(jì)1951.3億元。如果再獲得本輪動(dòng)車組500億元招標(biāo)，兩家企業(yè)今年的訂單額將超過去年。
華創(chuàng)證券分析師李佳預(yù)計(jì)，本輪招標(biāo)車輛中將有約40列于年內(nèi)交付，目前南北車正根據(jù)議標(biāo)情況提前開展生產(chǎn)預(yù)投。“預(yù)計(jì)整車廠上半年動(dòng)車組交付規(guī)模約占年初訂單的1/3，剩余有望在第三季度完成交付，下半年業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⑦M(jìn)一步提升。”
有分析人士認(rèn)為，今年的招標(biāo)體現(xiàn)了高鐵客運(yùn)量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，促使中國(guó)鐵總采購(gòu)更多列車來應(yīng)對(duì)現(xiàn)有線路客流密度的上升并用于新建鐵路。這一方面將為南北車帶來新增訂單，另一方面也將拉動(dòng)動(dòng)車零部件的需求。預(yù)計(jì)本輪招標(biāo)總投資額約520億元，結(jié)果有望于9月中旬披露。
長(zhǎng)江證券(000783,股吧)研報(bào)認(rèn)為，匹配“十二五”末全路網(wǎng)高鐵通車?yán)锍?，預(yù)計(jì)動(dòng)車組還有約200列新訂單需求空間；“十三五”期間動(dòng)車組需求主要來自路網(wǎng)密度提升及城際鐵路通車，2016-2020年動(dòng)車組新增需求規(guī)?；蜻_(dá)1300余列，南北車將最為受益。
高鐵產(chǎn)業(yè)大幅回暖
今年上半年鐵路固定資產(chǎn)投資總額達(dá)到了2352億元，同比上升8.9%，其中鐵路設(shè)備數(shù)據(jù)顯示投資表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，同比上升22.8%達(dá)到355.7億元。有券商人士分析指出，隨著資金進(jìn)一步落實(shí)到位，下半年鐵路投資將大步邁進(jìn)，動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)高景氣發(fā)展，也為南北車等鐵路設(shè)備制造商的業(yè)績(jī)提供支撐。
據(jù)記者了解，截至8月27日，中國(guó)南車(601766,股吧)等19家高鐵產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的半年報(bào)悉數(shù)亮相，今年以來高鐵需求的整體回暖趨勢(shì)反映在其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中。數(shù)據(jù)顯示，19家公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1339.43億元，同比增長(zhǎng)5.2%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)合計(jì)36.37億元，同比增長(zhǎng)52.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)26.49億元，同比增長(zhǎng)38.47%。上述券商人士分析人士表示，不少上市公司業(yè)績(jī)超出了市場(chǎng)預(yù)期。
尤其值得關(guān)注的是，中國(guó)南車 2014年半年報(bào)顯示, 公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入504.16億元，較上年同期增長(zhǎng)36.52%，其中動(dòng)車組業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)178.84%，主要是交付的動(dòng)車組產(chǎn)品數(shù)量增加所致；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)20.62億元，較上年同期增長(zhǎng)41.09%。
海通證券(600837,股吧)分析師預(yù)計(jì)，由2014年底招標(biāo)動(dòng)車組的進(jìn)度推算，南車三季度將持續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，在鐵總市場(chǎng)改革思路主導(dǎo)下，新車型領(lǐng)先研發(fā)意味著市場(chǎng)機(jī)會(huì)更大，上半年南車研發(fā)支出20.74億元，比上年同期11.87億元同比增加74.73%。城際動(dòng)車組領(lǐng)先完成考核，對(duì)南車未來獲得城際鐵路更多訂單帶來了可能。
另一業(yè)績(jī)大幅提升的高鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司為永貴電器(300351,股吧)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74億元，同比增長(zhǎng)131.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5259.48萬元，同比增長(zhǎng)132.16%。公司表示，業(yè)績(jī)的大幅提升主要原因系動(dòng)車組連接器、城軌車輛連接器、鐵路機(jī)車連接器及電動(dòng)汽車連接器銷售增長(zhǎng)所致。其中，動(dòng)車組連接器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4990.7萬元，同比增長(zhǎng)10倍；城軌車輛連接器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52611.1萬元，同比增長(zhǎng)92.8%。
“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，發(fā)展高鐵已經(jīng)是保增長(zhǎng)的重要手段。隨著國(guó)家把高鐵提升至戰(zhàn)略高度，以及整個(gè)鐵路系統(tǒng)的改革拉開序幕，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)大幅回暖。”上述分析師稱，今年以來，鐵路投融資改革力度不斷加碼，鐵路建設(shè)發(fā)展基金、鐵路土地綜合開發(fā)等重要文件相繼出爐，資金的破題將有力保證中長(zhǎng)期鐵路投資特別是高鐵的穩(wěn)步增長(zhǎng)，高鐵裝備產(chǎn)業(yè)鏈上的整車以及核心零部件制造商也將持續(xù)受益
8月22日，中鐵投公布了今年第一批動(dòng)車組采購(gòu)訂單，訂單總量達(dá)到232列，其中包括175列時(shí)速350公里動(dòng)車組，57列時(shí)速250公里動(dòng)車組，加上60列議標(biāo)訂單，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)本輪招標(biāo)金額將超500億元。
有券商分析人士指出，隨著資金進(jìn)一步落實(shí)到位，下半年鐵路投資將大步邁進(jìn)，動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)高景氣發(fā)展，也為南北車等鐵路設(shè)備制造商的業(yè)績(jī)提供支撐。
南北車分享500億盛宴
受鐵總委托，中鐵投8月22日在其官網(wǎng)公布了今年首次動(dòng)車組招標(biāo)數(shù)量,包括時(shí)速350公里動(dòng)車組175列和時(shí)速250公里動(dòng)車組57列,總計(jì)232列。中鐵投稱，采購(gòu)資金已經(jīng)落實(shí)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，除去本次公開招標(biāo)的動(dòng)車組，預(yù)計(jì)還會(huì)有50-60列特定型號(hào)的車輛進(jìn)行單獨(dú)議標(biāo)。雖然招標(biāo)時(shí)間點(diǎn)略微晚于預(yù)期，但還是會(huì)提振投資者對(duì)動(dòng)車組需求的信心，不排除3-4季度另一輪招標(biāo)的可能性。
據(jù)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者了解，去年鐵總分別在8月和12月進(jìn)行了兩輪動(dòng)車組招標(biāo)，招標(biāo)動(dòng)車組合計(jì)417列，其中350時(shí)速248列，250時(shí)速169列，金額總計(jì)約690億元。從招標(biāo)結(jié)果上看，南車中標(biāo)所有250時(shí)速動(dòng)車組以及100列350時(shí)速動(dòng)車組，北車則獲得350時(shí)速動(dòng)車組剩余的148列。同時(shí)，北車還獲得56列議標(biāo)的動(dòng)車組，包括46列350高寒車型及10列高寒250車型。
根據(jù)訂單價(jià)顯示，250時(shí)速動(dòng)車組均價(jià)約1.3億元，350時(shí)速動(dòng)車組均價(jià)約1.9億元，350時(shí)速高寒動(dòng)車組均價(jià)約兩億元。由此估算，南北車在去年招標(biāo)中分別獲得約400億元的訂單價(jià)值，從訂單金額上看難分伯仲。
“南車在250時(shí)速列車上比較有優(yōu)勢(shì)，北車則在350時(shí)速列車上以及高寒車型上更勝一籌。”群益證券分析師李曉璐對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者表示，預(yù)計(jì)本輪訂單中北車的份額會(huì)更高，但是按照以往慣例，年內(nèi)很可能還有第二輪招標(biāo)，而最終的結(jié)果通常是南北車均分訂單。
據(jù)記者了解，截至8月1日，今年南車、北車合計(jì)中標(biāo)訂單額已達(dá)1749億元，相當(dāng)于兩家公司2013年度總營(yíng)收的近九成左右。2013年南車、北車的營(yíng)收分別為978.9億元、972.4億元，總計(jì)1951.3億元。如果再獲得本輪動(dòng)車組500億元招標(biāo)，兩家企業(yè)今年的訂單額將超過去年。
華創(chuàng)證券分析師李佳預(yù)計(jì)，本輪招標(biāo)車輛中將有約40列于年內(nèi)交付，目前南北車正根據(jù)議標(biāo)情況提前開展生產(chǎn)預(yù)投。“預(yù)計(jì)整車廠上半年動(dòng)車組交付規(guī)模約占年初訂單的1/3，剩余有望在第三季度完成交付，下半年業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⑦M(jìn)一步提升。”
有分析人士認(rèn)為，今年的招標(biāo)體現(xiàn)了高鐵客運(yùn)量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，促使中國(guó)鐵總采購(gòu)更多列車來應(yīng)對(duì)現(xiàn)有線路客流密度的上升并用于新建鐵路。這一方面將為南北車帶來新增訂單，另一方面也將拉動(dòng)動(dòng)車零部件的需求。預(yù)計(jì)本輪招標(biāo)總投資額約520億元，結(jié)果有望于9月中旬披露。
長(zhǎng)江證券(000783,股吧)研報(bào)認(rèn)為，匹配“十二五”末全路網(wǎng)高鐵通車?yán)锍?，預(yù)計(jì)動(dòng)車組還有約200列新訂單需求空間；“十三五”期間動(dòng)車組需求主要來自路網(wǎng)密度提升及城際鐵路通車，2016-2020年動(dòng)車組新增需求規(guī)?；蜻_(dá)1300余列，南北車將最為受益。
高鐵產(chǎn)業(yè)大幅回暖
今年上半年鐵路固定資產(chǎn)投資總額達(dá)到了2352億元，同比上升8.9%，其中鐵路設(shè)備數(shù)據(jù)顯示投資表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，同比上升22.8%達(dá)到355.7億元。有券商人士分析指出，隨著資金進(jìn)一步落實(shí)到位，下半年鐵路投資將大步邁進(jìn)，動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)高景氣發(fā)展，也為南北車等鐵路設(shè)備制造商的業(yè)績(jī)提供支撐。
據(jù)記者了解，截至8月27日，中國(guó)南車(601766,股吧)等19家高鐵產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的半年報(bào)悉數(shù)亮相，今年以來高鐵需求的整體回暖趨勢(shì)反映在其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中。數(shù)據(jù)顯示，19家公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1339.43億元，同比增長(zhǎng)5.2%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)合計(jì)36.37億元，同比增長(zhǎng)52.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)26.49億元，同比增長(zhǎng)38.47%。上述券商人士分析人士表示，不少上市公司業(yè)績(jī)超出了市場(chǎng)預(yù)期。
尤其值得關(guān)注的是，中國(guó)南車 2014年半年報(bào)顯示, 公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入504.16億元，較上年同期增長(zhǎng)36.52%，其中動(dòng)車組業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)178.84%，主要是交付的動(dòng)車組產(chǎn)品數(shù)量增加所致；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)20.62億元，較上年同期增長(zhǎng)41.09%。
海通證券(600837,股吧)分析師預(yù)計(jì)，由2014年底招標(biāo)動(dòng)車組的進(jìn)度推算，南車三季度將持續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，在鐵總市場(chǎng)改革思路主導(dǎo)下，新車型領(lǐng)先研發(fā)意味著市場(chǎng)機(jī)會(huì)更大，上半年南車研發(fā)支出20.74億元，比上年同期11.87億元同比增加74.73%。城際動(dòng)車組領(lǐng)先完成考核，對(duì)南車未來獲得城際鐵路更多訂單帶來了可能。
另一業(yè)績(jī)大幅提升的高鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司為永貴電器(300351,股吧)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74億元，同比增長(zhǎng)131.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5259.48萬元，同比增長(zhǎng)132.16%。公司表示，業(yè)績(jī)的大幅提升主要原因系動(dòng)車組連接器、城軌車輛連接器、鐵路機(jī)車連接器及電動(dòng)汽車連接器銷售增長(zhǎng)所致。其中，動(dòng)車組連接器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4990.7萬元，同比增長(zhǎng)10倍；城軌車輛連接器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52611.1萬元，同比增長(zhǎng)92.8%。
“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，發(fā)展高鐵已經(jīng)是保增長(zhǎng)的重要手段。隨著國(guó)家把高鐵提升至戰(zhàn)略高度，以及整個(gè)鐵路系統(tǒng)的改革拉開序幕，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)大幅回暖。”上述分析師稱，今年以來，鐵路投融資改革力度不斷加碼，鐵路建設(shè)發(fā)展基金、鐵路土地綜合開發(fā)等重要文件相繼出爐，資金的破題將有力保證中長(zhǎng)期鐵路投資特別是高鐵的穩(wěn)步增長(zhǎng)，高鐵裝備產(chǎn)業(yè)鏈上的整車以及核心零部件制造商也將持續(xù)受益
