本周三，國務院常務會議作出下調燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價的決定。

根據(jù)2012年12月發(fā)布的《關于深化電煤市場化改革的指導意見》，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調整上網(wǎng)電價，同時將電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調整為10%。而2015年初至今，按照發(fā)改委公布的中國電煤價格指數(shù)，全國5000大卡的電煤價格已經從2014年11月的422.22元/噸下降到2015年10月的331.14元/噸，下降了21.6%。

如果按照《中國能源統(tǒng)計年鑒2014》中電力、熱力生產和供應業(yè)的耗煤量計算，每噸煤價下跌91元可為該行業(yè)每年降低成本近1730億元。這也是火電行業(yè)近兩年盈利頗豐的主要原因。

煤電企業(yè)的收益主要決定于上網(wǎng)電量和上網(wǎng)電價。如果按照去年的火電發(fā)電量粗略估算，電價下調將導致整個行業(yè)的年營業(yè)收入減少1000億元以上。

但更讓行業(yè)不安的是，煤電行業(yè)正在受到上網(wǎng)電價下調和發(fā)電量下降的雙重打擊。

根據(jù)國家能源局和中國電力企業(yè)聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)，今年1~10月，全國火電發(fā)電量為34662億千瓦時，低于去年。但10月內地6兆瓦以上的火電裝機卻比2013年10月增長了12.7%。結果火電設備平均利用小時數(shù)下降了13.3%。這意味著每個電廠的上網(wǎng)電量在不斷減少。

而煤電行業(yè)的未來可能面臨更為嚴重的問題。今年11月份發(fā)布的《中國煤電產能過剩與投資泡沫》研究報告指出，中國計劃在建的燃煤電廠如果在2020年前全部投產，可能會導致約2億千瓦的過剩裝機，同時會造成7000億元的投資損失，火電設備的平均利用小時數(shù)將下降到3800小時。(編者注：上述項目計劃應該會適時調整，這里只是一種最極端的假設。)

該報告同時指出，在煤電已出現(xiàn)過剩苗頭的當下，之所以項目還在大規(guī)模擴張，背后的原因除了審批權下放外，低煤價高電價帶來的經濟驅動力也是主要原因之一。而且業(yè)內普遍預期煤價在今后一段時間內將長期保持低價，這無疑為煤電企業(yè)鎖定了未來的低成本。

但中國經濟新常態(tài)帶來的用電量增速放緩和電力體制改革帶來的上網(wǎng)電價市場化這兩個因素，有如煤電行業(yè)的達摩克里斯之劍。而這也是有過前車之鑒的：美國和我國甘肅的煤電企業(yè)都曾因為類似原因而遭遇重創(chuàng)。

以美國為例，從二戰(zhàn)結束到1973年第一次石油危機爆發(fā)，美國經濟持續(xù)高速成長，電力需求年均增長約7%。1973年以后，中東產油國對美國實施石油禁運，國際原油價格大漲。美國的電力公司跟投資界普遍認為，這會使得許多原本使用石油作為能源的產業(yè)轉向用電，因此加速規(guī)劃興建發(fā)電廠。

但大型電站的規(guī)劃與興建非一朝一夕之功，石油危機造成全球經濟蕭條，用電需求下滑。電廠建了起來，卻沒有足夠需求來消耗這些電能，償還建廠所借的貸款也成了負擔。

這場美國發(fā)電業(yè)的泡沫化歷史，對電力產業(yè)的投資邏輯造成重大沖擊。在電力需求穩(wěn)定成長的時代，所有電廠的產能都可以得到充分利用，所以電廠的規(guī)劃強調規(guī)模經濟，以降低平均發(fā)電成本。

在發(fā)電業(yè)泡沫化之后，電力需求成長前景不明，如果貿然投資興建大型電站，建成之后因為需求不足產能無法充分利用，反而會造成沉重的財務負擔。

甘肅省也曾遇到過類似的困境。2014年11月，甘肅省發(fā)改委和工信委聯(lián)合發(fā)出通知，提出火電企業(yè)(不含自備電廠)原則上全電量納入直接交易，這相當于把火電企業(yè)完全推向市場。各大企業(yè)均表示一旦出現(xiàn)火電企業(yè)集體惡性壓價的情況，會主動在電價上讓利。然而困境終究無法避免，最后在激烈競爭中沒有拿到電量的電廠只能與鄰省接洽。預計全年利用小時僅為1400多小時。

這引發(fā)了甘肅省其他發(fā)電企業(yè)更強烈的危機感，也許會將此后的直購電競爭推向更激烈的局面。之所以出現(xiàn)“惡性壓價”，主要是因為甘肅省電力市場供大于求的形勢嚴峻。

未來中國煤電行業(yè)無疑要面對用電量放緩和上網(wǎng)電價下調的雙重沖擊，但在短期企業(yè)經濟利益和長期行業(yè)有序發(fā)展的選擇之間，如果沒有一定的調控措施和規(guī)劃指引，煤電企業(yè)也許很難停下擴張的腳步。

(作者為綠色和平氣候與能源項目副經理)