——英國考特魯克公司總裁Raybutler在2014"中國棉業(yè)發(fā)展高峰論壇"上的講話

諸位下午好！女士們，先生們，感謝主持人先生對我非常好的介紹，也感謝中國棉花協(xié)會邀請我在此次峰會上發(fā)言。江博士和我也許是唯一兩位每一次都參加了中國棉花協(xié)會高峰論壇來自于海外的參會者。我們知道，這個高峰論壇每兩年召開一次，我們是每屆都參加。有幾位嘉賓幾年前都遇到過，一直以來每次高峰論壇我都有發(fā)言。

我這次被要求不要談供給方面的問題了，而是更具體的談一下有關全球棉花消費政策方面的影響問題。不光是在中國關注涉棉的政策，其實全球的棉業(yè)市場上都非常關心涉棉的政策，在我手中的《棉花展望周刊》是每一周都要發(fā)布的，每周五會發(fā)布英文版。在最新的周刊上有一篇的評論文章，是假設中國棉花的生產和消費，可以說從一定程度上是正確的，2014年到2015年另一季棉花儲備將會增加，看來，它和長期的方向正好是相反的，如果這樣的話，我想分析一下一些依賴性的問題，也就是國際棉花市場和中國市場之間的依賴關系。所以我希望與諸位一起來探討這個問題。

為了更好的表明這一點，我們來回憶一下。盡管中國的棉花儲備一直在增加，但是中國進口棉的數量也在增加。大家看一下，59%的美棉出口都是針對中國。但是，這個比例在2013年的時候下降了14%。我們再看一下澳大利亞棉花，對中國市場的出口率超過了70%。我知道澳大利亞棉是非常受市場青睞的，這就是解釋為什么依賴度如此之高。

我們看一下印棉的數據，在2012年的時候大概77%棉花出口到中國。2013年這個百分比下降到了60%。我們再看一下巴西棉花出口對中國的情況，從2012/13年度和2013/14年度，事實上這個數字稍微有一點扭曲，但是至少解釋了這樣一個趨勢性的問題。

我們再看一下，非洲法郎區(qū)棉花對中國出口的情況，可能是時間滯后帶來的數字，但是也可以解釋全球棉花對中國市場的依賴情況。我希望可以明確的表示，確實中國消費了大量的全球生產的棉花。我們看到2013年是53%，下一年度是44%，所以53%和44%的比例，在此之前是低于30%的。它帶來的意義是什么？也就是中國政府在棉花方面的政策決定吸引到行業(yè)分析師的注意力。像我們這個棉花展望也在研究目前中國政府的重點放在消化棉花儲備庫存方面，這將對于中國進口棉花會有什么樣的影響。

我們來看一下2014/15年度全球對中國棉花出口的情況會是什么樣的。我覺得中國政府消化自身儲備棉的決策在短期內并不會對國際棉花市場產生明顯的影響。

再看一下這個PPT是中國棉紗進口上升的數據，綠色代表外國制造的棉紗，而紅色代表是進口的為轉口貿易中國制造的棉紗，就是在中國制造的棉花通過轉口貿易又回到了中國。我們比照一下，2012/13年度的數字是逐年上升的。中國在棉花進口方面的胃口尤其是在亞洲帶來了非常好的影響，甚至影響到了美國。但是我們看一下排名之前的國家是印度，在2012/13年度有了翻一番的增長。我們看印度已經超過了巴基斯坦，成為了中國的主要棉紗的供應國。在以前巴基斯坦是居第一位的。

我們看到中國對巴基斯坦的棉紗進口下降了40%，對于巴基斯坦的棉紗行業(yè)造成了巨大的影響，這就使得印度現在可以更好的替代巴基斯坦。印度和巴基斯坦非常類似，也就是中國買家信心的缺失同樣影響到了印度的廠商，印度棉紗制造商的價格略有下降。

短期來說，巴基斯坦認為中國在整個的棉紡織業(yè)方面的競爭力的缺乏將會帶來其他相應國家的棉紡織業(yè)的上升，這使得巴基斯坦的棉紡織行業(yè)會有一個繁榮的景象。而印度則預測在近期中國政策方面對棉紗的需求會有一個明確的刺激作用，所以短期內中國政策對于中國棉紗行業(yè)的刺激作用并不明顯。

我們來看一下全球比較感興趣的一點，就是人造纖維，尤其是中國人造纖維的競爭正在快速增加。我們看到2014年的4月份有一個滌綸價格的下降，這個是對棉花價格比值的下降。我們看一下滌綸纖維產量的份額，連續(xù)三個季度是穩(wěn)步增長。我們知道現在滌綸纖維的供應是太過充足了。我們看一下除了中國的棉花儲備政策，一方面是為了推動中國的棉花進口；另一方面也是鼓勵中國去多用一些滌綸和人造纖維。在全球的背景之下，盡管長期的消費肯定是在增加，但是，與其他人造纖維相比較，棉花的比例正在逐漸的下降。對我們來說，在這方面肯定會對中國棉花市場有影響。

我們看一下全球棉花消費量的變化。我們看到在2010/11年度和2011/12年度消費因為受到經濟危機的影響是一直下降的。但是，自2012年以后肯定會出現消費量方面的反彈?？墒俏覀兛吹竭@樣的一種利好其實還是不能消化過大的供應量。我們來看一下，在2010/11年度，生產是高于消費的，是這個階段的分水嶺。在這張圖上為大家展示的是(PPT)2014/15年度的庫存量情況。這個圖是幾周前的數據。我覺得市場是變化的，以前的期待值是中國政府政策的調整會是逐漸的消耗國內棉儲，但是現在已經非常清晰，這只是一個短期的效應。比如說，今天上午周會長就談到了，王正偉先生也談到了，會出現這樣的坦途，方言女士也談到中國棉花的政策還在探索中。

我們看一下對于2014/15年度中國棉花產量的預測相比最開始是有上升的。我們最新預計2014/15年度中國產量約為640萬噸。那么，也就是說這超過了一些人的預期。除非會有一個政策出現，中國國棉儲方面還會保持在一個比較大的規(guī)模上。整個情況是如何發(fā)生的，我到目前為止還不能夠有一個明確的解釋。

中國的需求是在下降，一些紡織廠一直在進行投資去擴大在海外的產量。我相信，它包括原煤、人力、能源方面的一些生產要素、成本的提高，再加上政策方面的因素影響。我們知道這會對市場的價格有一定的影響，當然，主要是受到需求的影響。我們看到政策的控制可能正如剛才幾位發(fā)言人談到的，事實上強調市場去調節(jié)這個價格。市場將會受到一些影響，如果政策調整對市場有好的作用的話，這個好作用將會轉為對棉花市場的積極因素。

我的結論：中國棉花產業(yè)的主要挑戰(zhàn)，我們大家要團結起來，如果不增加棉花的消費，也要保持目前消費水平，絕對不能再退步了，這是我們的紅線。再次感謝大家！