文/方正證券電力設(shè)備小組

從國發(fā)2002年5號文，到中發(fā)2015年9號文。電力體制改革歷經(jīng)十三載，今日重裝上陣。

本輪電改以十八屆三中全會深化體制改革為背景，高層強勢推動，原電監(jiān)會改革派班底入主能源局之后具體執(zhí)行。最終以中共中央和國務(wù)院名義發(fā)表，規(guī)格遠超上輪電力體制改革。就其內(nèi)容實質(zhì)而言，并未超出“5號文”的范圍，部分內(nèi)容也未能讓改革派完全滿意，但是從實際效果而言，新電改催生新增市場，釋放改革紅利已不存在疑問。

新電改內(nèi)容如何，亮點何在，如何實施，誰將受益?方正證券電力設(shè)備小組周紫光團隊獨家解讀，一文讀懂新電改。

新電改內(nèi)容：1+N

這份名為《關(guān)于深化電力體制改革的若干意見》的電力體制改革方案，共分七大條二十八小條，主要內(nèi)容可以概括為3+1+1“三放開、一加強、三獨立”。輔以N個實施細則，部分已制定完成。

三放開、一加強、三獨立：

放開新增配售電市場，放開輸配以外的經(jīng)營性電價，公益性調(diào)節(jié)性以外的發(fā)電計劃放開

交易機構(gòu)相對獨立

加強政府監(jiān)管，強化電力統(tǒng)籌規(guī)劃，強化和提升電力安全高效運行和可靠性供應(yīng)水平

七大條二十八小條：

有序推進電價改革，理順電價機制：

輸配電價、市場電價、交叉補貼

完善市場化交易;

準入、多方交易、市場規(guī)則、輔助服務(wù)、跨區(qū)跨省交易

組建相對獨立的電力交易機構(gòu);(定位電網(wǎng)職能，亮點)

電網(wǎng)定位、電網(wǎng)運營模式、交易機構(gòu)、交易機構(gòu)職能

四、推進發(fā)用電計劃改革;(開放發(fā)電市場，亮點)

縮減計劃、公益性電量和可再生發(fā)電、需求側(cè)

五、穩(wěn)步推進售電側(cè)改革;(開放售電市場，亮點)

配電、售電、多途徑培育市場主體、市場主體的權(quán)利義務(wù)

六、積極發(fā)展分布式發(fā)電;(分布式單列，亮點)

自發(fā)自用、并網(wǎng)服務(wù)、自備電廠、放開用戶側(cè)分布式

七、統(tǒng)籌規(guī)劃，加強監(jiān)管。

加強規(guī)劃、加強監(jiān)管、減少審批、建設(shè)信用體系、修訂法規(guī)

新電改邏輯：放松對競爭領(lǐng)域管制+加強對壟斷領(lǐng)域監(jiān)管

第一象限范圍逐步擴大，第二第三象限逐步向第一象限靠攏，第四象限剛性不可動搖

新電改實施路徑：四環(huán)節(jié)

準確界定電力行業(yè)各環(huán)節(jié)性質(zhì)

實現(xiàn)符合電力行業(yè)特點的網(wǎng)運分開

完成自然壟斷環(huán)節(jié)、公益公用事業(yè)的政府定價

搭建電力市場，放開競爭環(huán)節(jié)價格

新電改實施步驟：從單兵突進到全面推進

試點單兵突進：2015至2017年，電改主要以試點為主。方案下發(fā)后，符合條件的省份均可上報各自方案，目前深圳試點進展最快，有望在今年完成電力市場搭建，發(fā)出第一張售電牌照。其他排位靠前的地區(qū)：蒙西、云南、浙江等。

改革全面推廣：樂觀估計2018年之后，建立以區(qū)域為中心的電力交易市場，實現(xiàn)全國范圍內(nèi)電力市場建設(shè)。

新電改亮點

電網(wǎng)定位明確：電力輸送高速通道

分布式能源：方案單列促進分布式能源發(fā)展內(nèi)容，呼應(yīng)新電改最重要目的——促進新興生產(chǎn)力發(fā)展。

發(fā)電、售電放開：催生新市場和新機會

交易相對獨立：交易平臺從電網(wǎng)系統(tǒng)剝離，將催生區(qū)域電力交易所。

高規(guī)格前所未有：定稿上政治局常委會討論，以中共中央+國務(wù)院名義發(fā)出，彰顯改革決心。

誰會成為售電主體

高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)和經(jīng)濟開發(fā)區(qū)成立售電主體

社會資本投資組建售電主體

供水供氣供熱等公共事業(yè)公司

節(jié)能服務(wù)公司

符合條件的發(fā)電企業(yè)

誰是新電改受益者

第一波受益者：具有競爭力的發(fā)電企業(yè)+第一批售電牌照獲得者

試點區(qū)域內(nèi)有望獲得售電牌照的企業(yè)。售電市場放開是新電改最值得期待的部分，預(yù)計第一批牌照將發(fā)放給試點區(qū)域內(nèi)擁有國資背景的發(fā)電公司。

龍頭發(fā)電企業(yè)。發(fā)電計劃放開之后，競爭將造成市場分化。尤其是擁有優(yōu)質(zhì)水電、坑口煤電、核電等成本較低發(fā)電資產(chǎn)的企業(yè)，以及形成規(guī)模效應(yīng)的發(fā)電集團將在市場競爭中占有優(yōu)勢地位

第二波受益者：分布式能源

電改將解決分布式能源的發(fā)展的根本性問題——體制性障礙，進而催生多種商業(yè)模式解決分布式目前遇到發(fā)展瓶頸，最后達到促進分布式發(fā)展的結(jié)果。

第三波受益者：致力于電網(wǎng)自動化，能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的電力設(shè)備企業(yè)

能夠整合電力數(shù)據(jù)信息與金融服務(wù)，在碳交易等領(lǐng)域或能源服務(wù)領(lǐng)域有獨特優(yōu)勢的企業(yè)。