2015年1月19日這個普通周一必將成為A股資本市場的悲壯一日，滬指以7.7%的跌幅暴去260.14點，創(chuàng)6年半以來最大跌幅，盤中最高跌幅竟然達到8.33%，臭名昭著的股指期貨則直接跌停，而2007年由標志著瘋牛轉熊的“5•30”股災當天跌幅也僅僅為6.5%，這是大盤在 2014年7月持續(xù)上揚超過50%后久違的回頭，股民們表示即便這不是牛轉熊的新坐標，也是鬧市生變瘋牛躺槍。

 

      市場一致認為引發(fā)周一暴跌的主要原因為周末針對券商兩融罰單出爐所致，作為具有杠桿特征的信用交易業(yè)務在本輪牛市中起到了推波助瀾的作用。

 

      2014年以來持續(xù)造好的家電板塊也難逃此劫，整個板塊無一例外皆以綠收盤，其中一度跌停的青島海爾以8.76%收盤，領跌家電板塊。四川長虹表現(xiàn)最佳，也以0.8%的跌幅也未能守住紅盤。值得一提的是，樂視網(wǎng)在大股東回歸后卻于今日創(chuàng)造了52周以來最高點，尾市收于50.7元。

 

      2015年家電生產(chǎn)企業(yè)接連受到國家“領跑者”計劃和國際原材料價格下滑的成本紅利影響，一位不愿具名的市場分析師告訴HEA，不出意外家電龍頭企業(yè)全年錄得業(yè)績上升的預期下，個別股品可能實現(xiàn)價格翻番，然而市場恐懼感卻在新年開頭在高點砸下了深深的大坑。

 

      領跑政策紅利

 

      白電龍頭美的集團和格力電器均未能守住連日向上趨勢，分別以-6.39%及-6.65%收綠。在A價值回歸之路時，家電板塊估計相對仍處于歷史低位，多家機構紛紛為家電股預好，認為2015年該板塊將迎來基本面的良好表現(xiàn)，其中“領跑者”制度被認為是繼家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼后成為扭轉家電市場的重大政策紅利。

 

      本月8日，發(fā)改委在官方網(wǎng)站上發(fā)布了能效“領跑者”制度實施方案的通知，發(fā)改委聯(lián)合財政部、工信部等7部委為落實國務院2014年~2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案，推出領跑者計劃。

 

      據(jù)家電網(wǎng)了解，“領跑者”計劃覆蓋了終端用能產(chǎn)品、高能耗行業(yè)和公共機構三類，其中家電屬于終端用能產(chǎn)品類別。盡管該計劃尚未推出細節(jié)辦法，但市場分析認為該計劃的推出將對龍頭公司帶來長期利益，而空調龍頭企業(yè)美的集團和格力電器被認為將明顯受益。

 

      有市場分析師告訴HEA，如果本周資本市場持續(xù)做空，有利好支撐的家電龍頭股持續(xù)躺槍的時間并不會過長，周末前的交易日將是不錯的進場機會。新政策細節(jié)頒布實施有可能成為市場新熱點并帶領版塊重新修正估值。

 

      黑電方面，中國本土最大的面板制造商京東方股價反應劇烈，-8.51%幅度遠遠跑輸深成指(-6.61%)，TCL集團、海信電器也未逃此劫，盡管兩股半年來均錄得犀利業(yè)績，但股價仍然一日跌回2014年。

 

      成本半價紅利

 

      觀察過去十年大宗商品走勢，與原油衍生品、鋼材、銅材緊密相關的產(chǎn)業(yè)，雖然終端市場具有明顯的滯后性，但其成本與大宗商品售價卻呈正比趨勢。

 

      隨著原油價格持續(xù)走低，與其關聯(lián)的塑料價格也隨之下滑，洗衣機與冰箱行業(yè)的成本紅利則尤為明顯，美菱電器及小天鵝A受益明顯。而銅材、鋁材價格走低對空調領域的格力電器和美的集團則尤其有利。有機構刊文稱原材料成本降低將給冰洗龍頭企業(yè)帶來大約5%的毛利提升幅度，由于現(xiàn)貨市場存在較明顯的滯后性，即便國際大宗商品期貨價格回潮，該正面影響也將貫穿整個2015年度。

 

      盡管2014下半年以來中國股市人氣復蘇、資金不斷進場炒作，目前單日超跌從中期來仍不需要過份悲觀，對于中小股民來說當前入市資金相當于問路之投石，還遠沒有到投出肉包子的階段。但前文分析師同樣認為，大盤的美妙時光也同樣伴隨恐慌交替出現(xiàn)，家電行業(yè)上揚或許會超出市場預期，但也應防止由于意外而產(chǎn)生的“踩踏”情況出現(xiàn)。