公司汽車(chē)織物業(yè)務(wù)開(kāi)拓二級(jí)市場(chǎng)、攜手北汽,發(fā)展向好

公司是國(guó)內(nèi)汽車(chē)織物領(lǐng)域的龍頭企業(yè),擁有從有色差別化纖維生產(chǎn)到座套成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)體系和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)裝備,主要產(chǎn)品包括座套、機(jī)織、經(jīng)編和緯編等,市場(chǎng)份額在30%以上。新車(chē)市場(chǎng)受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,增速平穩(wěn)。存量車(chē)二級(jí)市場(chǎng)待開(kāi)發(fā)空間較大,尚未形成競(jìng)爭(zhēng)格局,公司利用現(xiàn)有的品牌、技術(shù)、渠道等優(yōu)勢(shì),積極和汽車(chē)4S店合作,并提前布局電商業(yè)務(wù),全面開(kāi)拓二級(jí)市場(chǎng)。同時(shí),公司與北汽達(dá)成戰(zhàn)略合作,有利于促進(jìn)公司發(fā)展,提升品牌形象。

電站開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)加速推進(jìn),保障未來(lái)業(yè)績(jī)

公司電站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)持續(xù)推進(jìn),在內(nèi)蒙古、青海、新疆等地儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富。近期,公司與EPC承包商越眾機(jī)電戰(zhàn)略合作,雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),計(jì)劃到2015年底合作開(kāi)發(fā)200MW電站,到2017年底合作開(kāi)發(fā)600MW電站。我們預(yù)計(jì)14-16年公司新增光伏電站規(guī)模分別為100、300和400MW,累計(jì)并網(wǎng)規(guī)模為150、450和850MW,增厚EPS為0.16、0.38和0.75元。

出臺(tái)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,維護(hù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定共同發(fā)展

公司出臺(tái)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,激勵(lì)對(duì)象包括公司董事、高管、中層管理人員和核心技術(shù)人員。計(jì)劃授予1500萬(wàn)股,占總股本的6%。激勵(lì)計(jì)劃將使團(tuán)隊(duì)利益更加一致,并提高團(tuán)隊(duì)的積極性,有利于維護(hù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定,促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。

盈利預(yù)測(cè)與估值:我們預(yù)計(jì)公司14-16年的EPS為0.76元、1.03元和1.53元,公司合理價(jià)值為20元,給予“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:汽車(chē)織物行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn);存量車(chē)市場(chǎng)開(kāi)拓低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);光伏電站并網(wǎng)進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。