主講嘉賓：大全新能源CEO姚公達(dá)

 

       公司二季度季報(bào)，多晶硅出貨量1436噸，硅片出貨量1760萬(wàn)片，比一季度1680萬(wàn)片也少量增加。平均生產(chǎn)成本從一季度$11.49/kg下降到$11.43/kg,其中現(xiàn)金成本下降到$11.48/kg。二季度毛利30.9%，凈利潤(rùn)450萬(wàn)美元。ASP從一季度的$21.63上升到二季度的$22.04。

 

      上半年裝機(jī)量較低，目前國(guó)家目標(biāo)13GW保底，看好四季度。6、7月的裝機(jī)量低導(dǎo)致庫(kù)存增多，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)些許疲軟，但我們認(rèn)為這是短期情況，可能會(huì)在第四季度恢復(fù)。

 

      9月14日中國(guó)商務(wù)部發(fā)布對(duì)美多晶硅加工貿(mào)易進(jìn)口業(yè)務(wù)暫停申請(qǐng)的公告，從9月1日開(kāi)始執(zhí)行。從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)上半年對(duì)中國(guó)出口多晶硅約1萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在8萬(wàn)噸左右，需求量約16萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)會(huì)造成多晶硅供需的緊張，事實(shí)上最近客戶的多晶硅訂單也在增多。另外，二季度除了生產(chǎn)檢修花了一些費(fèi)用之外，公司還收到一些100多萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款。

 

      在建項(xiàng)目，目前產(chǎn)量每個(gè)月570噸左右，已經(jīng)達(dá)到公司規(guī)劃目標(biāo)，之后會(huì)略有增加，不過(guò)會(huì)基本上維持在這個(gè)水平。現(xiàn)在還有一個(gè)6000噸的擴(kuò)建項(xiàng)目，所有采購(gòu)已經(jīng)完成，合同也已經(jīng)簽訂，預(yù)計(jì)9月底完工，10月份開(kāi)始安裝設(shè)備，最晚12月份開(kāi)始調(diào)試。該項(xiàng)目完成后，公司將有12000噸的產(chǎn)能。屆時(shí)將帶來(lái)以下效益：

 

     1、耗電量下降，從120度電/噸下降到80~85度電/噸；

 

     2、公司和新疆電力公司簽訂合同，電力價(jià)格將從0.31元下降到0.3元（含稅價(jià)），由于電力費(fèi)用支出占比約30%，因此利潤(rùn)將增加一個(gè)百分點(diǎn)；

 

     3、電源從11萬(wàn)V增加到22萬(wàn)V，又可以給電價(jià)帶來(lái)0.005元的下降額度，因此最終電價(jià)將降到0.295元。

 

     Q1：九月份執(zhí)行的進(jìn)口加工貿(mào)易業(yè)務(wù)暫停會(huì)帶來(lái)什么影響，若暫停的話硅料的供給缺口如何來(lái)解決，尤其是下半年裝機(jī)量將有10GW的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)將有6萬(wàn)多噸的硅料的需求。

 

     中國(guó)從德國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)總計(jì)進(jìn)口量約3.9萬(wàn)噸，高于預(yù)先估計(jì)，此次加工貿(mào)易進(jìn)口業(yè)務(wù)暫?？赡軙?huì)對(duì)部分企業(yè)四季度產(chǎn)生的影響更大，尤其是美國(guó)的Hemlock和REC，韓國(guó)的韓華、三星等稅率比較高的企業(yè)影響較大，影響多晶硅的進(jìn)口量估計(jì)在1萬(wàn)噸左右。

 

     Q2：由于美國(guó)被征收的雙反稅率最高，此次多晶硅進(jìn)口價(jià)格貿(mào)易進(jìn)口禁止主要對(duì)美國(guó)有很多影響，這次貿(mào)易糾紛是否會(huì)對(duì)美國(guó)12月份雙反終裁產(chǎn)生影響?

 

     此次商務(wù)部進(jìn)口加工貿(mào)易業(yè)務(wù)受理暫停是為了加快多晶硅雙反執(zhí)行速度，讓雙反效果盡快得到實(shí)現(xiàn)。但此次進(jìn)口加工貿(mào)易叫停并不是對(duì)美國(guó)近期光伏組件雙反的報(bào)復(fù)，這不符合WTO貿(mào)易規(guī)則，但中美貿(mào)易之間光伏糾紛今后應(yīng)該會(huì)和解，進(jìn)口加工貿(mào)易的暫停也可以看作是為今后和解留下一點(diǎn)空間。

 

     Q3：行業(yè)內(nèi)是否有別的公司也有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃?

 

      目前洛陽(yáng)中硅，賽維LDK,陜西天宏等都有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但是量不多，不會(huì)給基本面帶來(lái)太大影響。另外，從成本數(shù)據(jù)上來(lái)看，保利協(xié)鑫、新疆特變、和大全新能源生產(chǎn)成本能控制在20美元以下，其他的大部分都是在20美元以上。因此，這些公司短期內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)也并不是財(cái)務(wù)上可行的計(jì)劃，長(zhǎng)期的話擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃倒是可能會(huì)受到銀行貸款松動(dòng)的影響。

 

      Q4:現(xiàn)在企業(yè)多晶硅的庫(kù)存量處于一個(gè)什么樣的狀態(tài)?

 

      具體的量不確定，我們得到的信息如下：多晶硅價(jià)格從前一段時(shí)間的160元下降到現(xiàn)在的155元左右，這意味著這市場(chǎng)上買(mǎi)多晶硅的意愿還不是很高，另外客戶手頭資金也可能比較緊張。雖然從硅片銷(xiāo)量來(lái)看，行業(yè)的出貨量近期有所下降，但是下降幅度不大。我們估計(jì)三季度的庫(kù)存比二季度有所增加，但隨著四季度的裝機(jī)量上升，庫(kù)存將逐漸消耗。

 

      Q5:明年大全達(dá)產(chǎn)以后成本將變?yōu)槎嗌伲?/div>