IPO于上周已正式重啟，將對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的5只新股進行財務(wù)評分，它們分別為天保重裝、康躍科技、中材節(jié)能、中礦環(huán)保和雪浪環(huán)境，其中天保重裝已拿到發(fā)行批文，但此次財務(wù)評比的結(jié)果顯示，天保重裝是5家環(huán)保擬上市公司中得分最低的。
總分排名：
天保重裝得分墊底
據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)開始上市推介的天保重裝，在上述五項財務(wù)指標里的得分較差，該公司在5家節(jié)能環(huán)保企業(yè)中排名墊底，總分僅為36分，與排名第一的中材節(jié)能得分相差32分。天保重裝的主營業(yè)務(wù)為大型節(jié)能環(huán)保及清潔能源設(shè)備的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售主打產(chǎn)品為純堿化工分離機械設(shè)備，具有節(jié)能環(huán)保概念。然而，相對于其他4家企業(yè)來說，該公司市場份額較低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和凈利潤同比增長率也出現(xiàn)了掉隊。
事實上，即便是經(jīng)過了兩年的發(fā)展，天保重裝的以上財務(wù)數(shù)據(jù)仍未有明顯提高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率甚至還出現(xiàn)下滑。
而與天保重裝形成鮮明對比的是，中材節(jié)能和中礦環(huán)保的總分最高，兩者并列排在第一名的位置，總得分為68分。當(dāng)然，這兩家企業(yè)也并非十分完美，從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，中材節(jié)能在成本的控制上和經(jīng)營能力較為突出，但業(yè)績的增長速度較慢，中礦環(huán)保則是在市場占有率和毛利率上更有優(yōu)勢，但其應(yīng)收賬款的回款時間較長，資金的使用效率偏低。
值得注意的是，雪浪環(huán)境和康躍科技也并不遜色，它們的名次并列第三，兩者的得分均為64分，與第一名的中材節(jié)能和中礦環(huán)保只有4分之差。
當(dāng)然，由于本次評分的財務(wù)數(shù)據(jù)引用的均是各公司2011年度的數(shù)據(jù)，時間距目前已達兩年，所以上述評比也只是代表這5只新股過去的價值排名。
市場占有率：
天保重裝市場份額較低
市場占有率也稱之為市場份額，是指企業(yè)的銷售量在市場上同類產(chǎn)品中所占比重，比重越大，說明其所處的市場地位越高，控制力和競爭力也越強。在這5家企業(yè)中，康躍科技和天保重裝的市場份額都相對較低，其中康躍科技的市場占有率為6%，天保重裝僅為5.2%，兩者在該項財務(wù)指標的得分分別為8分和4分。
與天保重裝類似的是，康躍科技也是生產(chǎn)節(jié)能產(chǎn)品，該公司主要從事內(nèi)燃機增壓器的研發(fā)、制造與銷售，產(chǎn)品主要用于商用車和工程機械等領(lǐng)域。
在這5家企業(yè)中，中礦環(huán)保的市場份額倒是占有絕對的優(yōu)勢，該公司在市場中幾乎處于壟斷地位，其市場占有率甚至超過90%。由此可以看出，與中礦環(huán)保相比，天保重裝的市場份額顯然是慘不忍睹。而中材節(jié)能和雪浪環(huán)境的市場份額倒是處于中間水平，分別為27%和20.23%，它們在各自的行業(yè)中均處于前五名的位置。
凈利潤與管理費用比：
中材節(jié)能成本控制較好
凈利潤與管理費用的比例是體現(xiàn)一家公司管理水平的指標，該項比例越低，說明企業(yè)的管理費用較高，運營成本也較高。據(jù)統(tǒng)計，在這5家企業(yè)中，天保重裝的凈利潤與管理費用的比例最低，為107.65%，中材節(jié)能的管理成本控制得最好，其將凈利潤與管理費用的比例保持在了213.78%的高位。顯然，與中材節(jié)能相比，天保重裝的管理水平并不突出。
根據(jù)資料顯示，中材節(jié)能是從事余熱、余壓綜合利用的節(jié)能服務(wù)公司，其核心技術(shù)為低溫余熱發(fā)電，主要服務(wù)于水泥等工業(yè)領(lǐng)域。
不過，除中材節(jié)能和天保重裝在該項財務(wù)指標的懸殊較大之外，其余3家企業(yè)的凈利潤與管理費用的比例均在150%左右，康躍科技為157.26%、雪浪環(huán)境為154.49%、中礦環(huán)保為140.36%。由此可以看出，這3家企業(yè)在管理成本的控制上水平大體相當(dāng)。
綜合毛利率：
雪浪環(huán)境毛利率最低
毛利率是一個衡量盈利能力的指標，毛利率越高說明企業(yè)的盈利能力越高，控制成本的能力越強。在該項財務(wù)指標中，天保重裝倒是較有優(yōu)勢，其綜合毛利率為35.18%。雪浪環(huán)境的得分最低，其綜合毛利率水平在5家企業(yè)中排在最末位，為29.85%。
據(jù)了解，毛利率最低的雪浪環(huán)境的主要業(yè)務(wù)是，為垃圾焚燒發(fā)電和鋼鐵冶金行業(yè)客戶提供煙氣凈化與灰渣處理系統(tǒng)設(shè)備，屬于典型的環(huán)保概念股，其綜合毛利率其實只比擁有節(jié)能概念的中材節(jié)能只低0.01%，中材節(jié)能的綜合毛利率為29.86%。但根據(jù)排名的先后，中材節(jié)能在該項指標中卻能比雪浪環(huán)境多得4分。
中礦環(huán)保的綜合毛利率在5家企業(yè)中是最高，達44.46%，當(dāng)然，這與其處于市場壟斷地位的特點不無關(guān)系;另外，康躍科技的綜合毛利率也相對較高，為37.86%，位居中礦環(huán)保之后，其在該項財務(wù)指標的得分為16分。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：
中礦環(huán)保資金使用效率差
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是體現(xiàn)公司經(jīng)營能力的指標，它反映一定時期內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，平均次數(shù)越高，說明資金周轉(zhuǎn)得越快，資金使用效率也越高。據(jù)觀察到，天保重裝在資金使用效率上也處于較低水平，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.21次/年，比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最低的中礦環(huán)保的僅高出0.07次/年，中礦環(huán)保的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.14次/年，其在該項指標的得分為4分。
值得注意的是，天保重裝資金的使用效率至今仍未改善。根據(jù)天保重裝最新發(fā)布的招股意向書顯示，該公司2013年度上半年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為0.81次/年，2012年度的為1.96次/年，相對比2011年度2.21次/年的數(shù)據(jù)來看，明顯下滑。
這也反映出，中礦環(huán)保和天保重裝的應(yīng)收賬款回款時間都相對周期較長、資金使用效率較差。而中材節(jié)能的應(yīng)收賬款回款速度在5家企業(yè)中是最快的，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.29次/年，是中礦環(huán)保和天保重裝的一倍有余，其在該項指標的得分為20分。雪浪環(huán)境與康躍科技的回款速度也較相對快，它們的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.27次/年和3.59次/年，比起中礦環(huán)保和天保重裝來說，在這方面的優(yōu)勢較為明顯。
凈利潤同比增長率：
中材節(jié)能增長最慢
凈利潤同比增長率是體現(xiàn)公司成長能力的指標，增長率越大，說明公司成長得越快，相對上一年度來說，獲得的利潤也越多。據(jù)了解發(fā)現(xiàn)，天保重裝在成長能力上也并沒有多大優(yōu)勢，該公司2011年度的凈利潤同比增長率僅為7.08%，即使是在2012年度的凈利潤同比增長率也只有6.48%。不過，天保重裝并不是業(yè)績增長速度最慢的，其后面還有中材節(jié)能墊底。中材節(jié)能雖然在管理能力和資金使用效率上優(yōu)勢明顯，但該公司在業(yè)績增長上的腳步已放緩，其凈利潤同比增長率僅為1.6%。
其他3家公司的盈利規(guī)模與天保重裝大體相當(dāng)，但業(yè)績增長的速度卻比天保重裝快許多，雪浪環(huán)境的凈利潤同比增長率最高，達53.93%。而中礦環(huán)保以1.81%之差次于雪浪環(huán)境之后，凈利潤同比增長率為52.12%;康躍科技處于第三名，其凈利潤同比增長率為20.51%。
總分排名：
天保重裝得分墊底
據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)開始上市推介的天保重裝，在上述五項財務(wù)指標里的得分較差，該公司在5家節(jié)能環(huán)保企業(yè)中排名墊底，總分僅為36分，與排名第一的中材節(jié)能得分相差32分。天保重裝的主營業(yè)務(wù)為大型節(jié)能環(huán)保及清潔能源設(shè)備的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售主打產(chǎn)品為純堿化工分離機械設(shè)備，具有節(jié)能環(huán)保概念。然而，相對于其他4家企業(yè)來說，該公司市場份額較低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和凈利潤同比增長率也出現(xiàn)了掉隊。
事實上，即便是經(jīng)過了兩年的發(fā)展，天保重裝的以上財務(wù)數(shù)據(jù)仍未有明顯提高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率甚至還出現(xiàn)下滑。
而與天保重裝形成鮮明對比的是，中材節(jié)能和中礦環(huán)保的總分最高，兩者并列排在第一名的位置，總得分為68分。當(dāng)然，這兩家企業(yè)也并非十分完美，從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，中材節(jié)能在成本的控制上和經(jīng)營能力較為突出，但業(yè)績的增長速度較慢，中礦環(huán)保則是在市場占有率和毛利率上更有優(yōu)勢，但其應(yīng)收賬款的回款時間較長，資金的使用效率偏低。
值得注意的是，雪浪環(huán)境和康躍科技也并不遜色，它們的名次并列第三，兩者的得分均為64分，與第一名的中材節(jié)能和中礦環(huán)保只有4分之差。
當(dāng)然，由于本次評分的財務(wù)數(shù)據(jù)引用的均是各公司2011年度的數(shù)據(jù)，時間距目前已達兩年，所以上述評比也只是代表這5只新股過去的價值排名。
市場占有率：
天保重裝市場份額較低
市場占有率也稱之為市場份額，是指企業(yè)的銷售量在市場上同類產(chǎn)品中所占比重，比重越大，說明其所處的市場地位越高，控制力和競爭力也越強。在這5家企業(yè)中，康躍科技和天保重裝的市場份額都相對較低，其中康躍科技的市場占有率為6%，天保重裝僅為5.2%，兩者在該項財務(wù)指標的得分分別為8分和4分。
與天保重裝類似的是，康躍科技也是生產(chǎn)節(jié)能產(chǎn)品，該公司主要從事內(nèi)燃機增壓器的研發(fā)、制造與銷售，產(chǎn)品主要用于商用車和工程機械等領(lǐng)域。
在這5家企業(yè)中，中礦環(huán)保的市場份額倒是占有絕對的優(yōu)勢，該公司在市場中幾乎處于壟斷地位，其市場占有率甚至超過90%。由此可以看出，與中礦環(huán)保相比，天保重裝的市場份額顯然是慘不忍睹。而中材節(jié)能和雪浪環(huán)境的市場份額倒是處于中間水平，分別為27%和20.23%，它們在各自的行業(yè)中均處于前五名的位置。
凈利潤與管理費用比：
中材節(jié)能成本控制較好
凈利潤與管理費用的比例是體現(xiàn)一家公司管理水平的指標，該項比例越低，說明企業(yè)的管理費用較高，運營成本也較高。據(jù)統(tǒng)計，在這5家企業(yè)中，天保重裝的凈利潤與管理費用的比例最低，為107.65%，中材節(jié)能的管理成本控制得最好，其將凈利潤與管理費用的比例保持在了213.78%的高位。顯然，與中材節(jié)能相比，天保重裝的管理水平并不突出。
根據(jù)資料顯示，中材節(jié)能是從事余熱、余壓綜合利用的節(jié)能服務(wù)公司，其核心技術(shù)為低溫余熱發(fā)電，主要服務(wù)于水泥等工業(yè)領(lǐng)域。
不過，除中材節(jié)能和天保重裝在該項財務(wù)指標的懸殊較大之外，其余3家企業(yè)的凈利潤與管理費用的比例均在150%左右，康躍科技為157.26%、雪浪環(huán)境為154.49%、中礦環(huán)保為140.36%。由此可以看出，這3家企業(yè)在管理成本的控制上水平大體相當(dāng)。
綜合毛利率：
雪浪環(huán)境毛利率最低
毛利率是一個衡量盈利能力的指標，毛利率越高說明企業(yè)的盈利能力越高，控制成本的能力越強。在該項財務(wù)指標中，天保重裝倒是較有優(yōu)勢，其綜合毛利率為35.18%。雪浪環(huán)境的得分最低，其綜合毛利率水平在5家企業(yè)中排在最末位，為29.85%。
據(jù)了解，毛利率最低的雪浪環(huán)境的主要業(yè)務(wù)是，為垃圾焚燒發(fā)電和鋼鐵冶金行業(yè)客戶提供煙氣凈化與灰渣處理系統(tǒng)設(shè)備，屬于典型的環(huán)保概念股，其綜合毛利率其實只比擁有節(jié)能概念的中材節(jié)能只低0.01%，中材節(jié)能的綜合毛利率為29.86%。但根據(jù)排名的先后，中材節(jié)能在該項指標中卻能比雪浪環(huán)境多得4分。
中礦環(huán)保的綜合毛利率在5家企業(yè)中是最高，達44.46%，當(dāng)然，這與其處于市場壟斷地位的特點不無關(guān)系;另外，康躍科技的綜合毛利率也相對較高，為37.86%，位居中礦環(huán)保之后，其在該項財務(wù)指標的得分為16分。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：
中礦環(huán)保資金使用效率差
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是體現(xiàn)公司經(jīng)營能力的指標，它反映一定時期內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，平均次數(shù)越高，說明資金周轉(zhuǎn)得越快，資金使用效率也越高。據(jù)觀察到，天保重裝在資金使用效率上也處于較低水平，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.21次/年，比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最低的中礦環(huán)保的僅高出0.07次/年，中礦環(huán)保的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.14次/年，其在該項指標的得分為4分。
值得注意的是，天保重裝資金的使用效率至今仍未改善。根據(jù)天保重裝最新發(fā)布的招股意向書顯示，該公司2013年度上半年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為0.81次/年，2012年度的為1.96次/年，相對比2011年度2.21次/年的數(shù)據(jù)來看，明顯下滑。
這也反映出，中礦環(huán)保和天保重裝的應(yīng)收賬款回款時間都相對周期較長、資金使用效率較差。而中材節(jié)能的應(yīng)收賬款回款速度在5家企業(yè)中是最快的，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.29次/年，是中礦環(huán)保和天保重裝的一倍有余，其在該項指標的得分為20分。雪浪環(huán)境與康躍科技的回款速度也較相對快，它們的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.27次/年和3.59次/年，比起中礦環(huán)保和天保重裝來說，在這方面的優(yōu)勢較為明顯。
凈利潤同比增長率：
中材節(jié)能增長最慢
凈利潤同比增長率是體現(xiàn)公司成長能力的指標，增長率越大，說明公司成長得越快，相對上一年度來說，獲得的利潤也越多。據(jù)了解發(fā)現(xiàn)，天保重裝在成長能力上也并沒有多大優(yōu)勢，該公司2011年度的凈利潤同比增長率僅為7.08%，即使是在2012年度的凈利潤同比增長率也只有6.48%。不過，天保重裝并不是業(yè)績增長速度最慢的，其后面還有中材節(jié)能墊底。中材節(jié)能雖然在管理能力和資金使用效率上優(yōu)勢明顯，但該公司在業(yè)績增長上的腳步已放緩，其凈利潤同比增長率僅為1.6%。
其他3家公司的盈利規(guī)模與天保重裝大體相當(dāng)，但業(yè)績增長的速度卻比天保重裝快許多，雪浪環(huán)境的凈利潤同比增長率最高，達53.93%。而中礦環(huán)保以1.81%之差次于雪浪環(huán)境之后，凈利潤同比增長率為52.12%;康躍科技處于第三名，其凈利潤同比增長率為20.51%。
