據(jù)《中國銀行家調(diào)查報(bào)告(2016)》數(shù)據(jù)顯示，有超九成的受訪銀行家認(rèn)為綠色金融在未來五年中可能成為銀行業(yè)務(wù)不可忽視的一部分。今年以來，隨著一系列相關(guān)文件的出臺，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工程正式開啟。那么現(xiàn)在發(fā)展綠色金融存在哪些挑戰(zhàn)，又面臨哪些機(jī)遇呢?本文觀點(diǎn)僅代表作者作為一位研究人員個(gè)人的看法，不代表任何機(jī)構(gòu)的意見和看法。敬請閱讀。

文/巴曙松

背景、機(jī)遇和挑戰(zhàn)

在全球氣候變暖的背景下，“低碳經(jīng)濟(jì)”、“低碳技術(shù)”日益受到各國關(guān)注。在國際金融危機(jī)的復(fù)蘇過程中，以低碳經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展方式成為主流，極大推動了全球經(jīng)濟(jì)的回暖。

低碳經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是能源高效利用、清潔能源開發(fā)、追求綠色GDP，是人類社會繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進(jìn)步。

作為最大的發(fā)展中國家，中國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。從長遠(yuǎn)看，探索低碳發(fā)展之路不僅符合世界能源“低碳化”的發(fā)展趨勢，而且也與我國轉(zhuǎn)變增長方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、落實(shí)節(jié)能減排目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有一致性。從近中期看，中國受到發(fā)展階段的制約，實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型面臨經(jīng)濟(jì)快速增長、國際貿(mào)易分工的低端定位、巨大的就業(yè)壓力、以煤為主的能源結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平相對落后，以及體制機(jī)制等方面的障礙。因此，中國正處于經(jīng)濟(jì)增長機(jī)遇和低碳轉(zhuǎn)型的兩難選擇之中，我們必須既遵循經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與氣候保護(hù)的一般規(guī)律，順應(yīng)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的潮流和趨勢。同時(shí)根據(jù)我國的基本國情和國家利益，尋找一條協(xié)調(diào)長期與短期利益、權(quán)衡各類政策目標(biāo)的低碳發(fā)展路徑。

發(fā)展綠色金融的必要性

綠色金融是指金融業(yè)在投資行為上注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，對環(huán)境污染的治理，增強(qiáng)對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的支持，通過對自然生態(tài)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和生態(tài)的協(xié)調(diào)發(fā)展。據(jù)《中國銀行家調(diào)查報(bào)告(2016)》數(shù)據(jù)顯示，有88.9%的受訪銀行家認(rèn)為當(dāng)前開展綠色金融將對銀行經(jīng)營產(chǎn)生正面影響，有97%的受訪銀行家認(rèn)為綠色金融在未來五年將成為銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分。除了銀行家對發(fā)展綠色金融有著普遍認(rèn)同，就目前我國低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，綠色金融同樣亟待發(fā)展。

首先，綠色金融可以為有大量資金需要的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式替工支持，與此同時(shí)低碳產(chǎn)業(yè)巨大的經(jīng)濟(jì)效益可以產(chǎn)生充足的資金回流，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的雙贏;其次，在全球經(jīng)濟(jì)走低碳經(jīng)濟(jì)道路的背景下，綠色金融是發(fā)展的必然趨勢，銀行作為特殊的企業(yè)，要考慮經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和收益，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來越被金融企業(yè)所重視，不良的環(huán)境表現(xiàn)，會引起金融投資客戶的盈利能力下降，最終危及債務(wù)安全，增加客戶償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);最后，金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，通過為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供融資服務(wù)，引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，支持新技術(shù)、新發(fā)明研發(fā)，成果用于被污染環(huán)境的治理，改善生態(tài)環(huán)境，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

現(xiàn)狀以及存在的問題

2016年為中國綠色金融的元年，3月17日發(fā)布的《“十三五”規(guī)劃綱要》明確提出“建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”，中國綠色金融體系的建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略。8月31日，中國人民銀行、財(cái)政部、國家發(fā)展改革委、環(huán)境保護(hù)部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，對“發(fā)展綠色金融”這一頂層設(shè)計(jì)做出了指導(dǎo)。9月4日在杭州召開的G20峰會上，中國首次把綠色金融議題引入議程，同時(shí)倡議設(shè)立綠色金融研究小組并提交了《G20綠色金融綜合報(bào)告》，為推動全球經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型提供了詳實(shí)的理論依據(jù)和數(shù)據(jù)支持。

進(jìn)入2017年后，對于綠色金融的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)體系開始逐步建立，涉及綠色貸款、綠色債券等多個(gè)方面。如3月2日，證監(jiān)會發(fā)布的《中國證監(jiān)會關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》、3月22日中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的《綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》等。6月8日中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合發(fā)布了《金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，其中“綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工程”被列為重點(diǎn)工程。

目前我國綠色金融業(yè)務(wù)主要包含綠色證券、綠色信貸和綠色保險(xiǎn)三方面。從發(fā)展現(xiàn)狀看，主要存在以下幾方面的問題：

第一，綠色證券政策的資本市場環(huán)境尚未成熟，環(huán)保核查和環(huán)境信息披露制度很不健全。首先，由于我國資本市場本身所具有的“新興加轉(zhuǎn)軌”的雙重特征，本身存在結(jié)構(gòu)問題，使得市場功能的有效性發(fā)揮受到限制，導(dǎo)致資本市場弱有效，使得資本市場環(huán)境準(zhǔn)入機(jī)制尚未成熟，對于綠色證券實(shí)施的有效性產(chǎn)生重大影響。其次，我們?nèi)狈旧鲜星暗沫h(huán)保檢查和上市后過程控制的環(huán)保監(jiān)管體系，導(dǎo)致一些企業(yè)在成功融資后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾。最后，資本市場的信息不對稱及其導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，導(dǎo)致環(huán)境信息披露的質(zhì)和量都不能夠得到有效的保證。

第二，綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)不完善，機(jī)制體制不健全。一是綠色金融的行政管理體制沒有理順。二是企業(yè)內(nèi)在激勵約束機(jī)制不足。三是信息溝通機(jī)制亟待完善。四是目前“綠色信貸”的標(biāo)準(zhǔn)不夠細(xì)致，缺少具體的綠色信貸指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評級標(biāo)準(zhǔn)等。商業(yè)銀行難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則，降低了“綠色信貸”措施的可操作性。五是銀行缺少專門的綠色信貸人員、機(jī)制和制度。

第三，綠色保險(xiǎn)的法律法規(guī)相對缺乏，對道德風(fēng)險(xiǎn)行為的規(guī)避存在困難。首先，法律法規(guī)嚴(yán)重滯后，難以推出強(qiáng)制性環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)。其次在綠色保險(xiǎn)實(shí)施后容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，缺少相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制。

政策建議

四、

第一，健全推進(jìn)綠色金融的法律法規(guī)保障體系，為利用金融手段促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供保障。當(dāng)前，我國在綠色金融方面的法律法規(guī)的制定和實(shí)施，相對于市場需求滯后，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形式的變化，適時(shí)調(diào)整、完善、修訂相關(guān)的法律法規(guī)，為推進(jìn)綠色金融的實(shí)施提供強(qiáng)有力的制度保障和法律支撐。

第二，完善環(huán)保和金融部門的信息溝通和共享機(jī)制。金融部門獲得及時(shí)和有效的企業(yè)環(huán)保信息，是綠色金融開展的前提。環(huán)保和金融部門應(yīng)該明確分工，加強(qiáng)彼此間的合作和交流，加大相關(guān)人員的環(huán)保知識的培訓(xùn)，通過信息平臺和企業(yè)征信系統(tǒng)等方式，規(guī)范信息共享程序，建立信息共享機(jī)制。政府要加強(qiáng)推進(jìn)金融行政管理體制的創(chuàng)新，建立中央垂直管理為主的雙重領(lǐng)導(dǎo)模式，可以由環(huán)?？偩譅款^成立高層次的協(xié)調(diào)機(jī)制，解決整合各方力量，實(shí)現(xiàn)綠色金融行政管理體制的創(chuàng)新。

第三，在綠色金融融資體系中引入環(huán)保因素，推進(jìn)綠色金融實(shí)施有效的標(biāo)準(zhǔn)體系。具體來說，一是金融企業(yè)在開展其業(yè)務(wù)時(shí)候，必須把環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為投資考察的重要目標(biāo)，并進(jìn)行項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，利用國際上比較成熟的環(huán)保信貸準(zhǔn)則，研究制定中國的綠色信貸指南。二是在金融機(jī)構(gòu)信用考核評級中加入環(huán)保因素，建立科學(xué)的金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評級標(biāo)準(zhǔn)。三是研發(fā)上市公司的環(huán)境績效評估體系，并且定期發(fā)布中國上市公司環(huán)境績效指數(shù)及排名細(xì)則。四是制定綠色保險(xiǎn)的相關(guān)制度，包括保險(xiǎn)費(fèi)用、賠付的程序等工作細(xì)則。

第四，設(shè)計(jì)并創(chuàng)立企業(yè)的環(huán)境會計(jì)制度。利用環(huán)境會計(jì)制度向政府環(huán)保監(jiān)督部門和金融部門提供企業(yè)的環(huán)境會計(jì)信息，金融機(jī)構(gòu)據(jù)此對企業(yè)的未來財(cái)務(wù)狀況的影響，對自己的綠色信貸策略作出判斷。

第五，加強(qiáng)國際的交流和合作，借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。一是加強(qiáng)和世界銀行、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織合作，在和這些國際金融組織在開展能效項(xiàng)目合作的同時(shí)，加大在碳市場、碳基金、氣候保險(xiǎn)等方面的交流。二是加大和跨國銀行的合作，吸收跨國銀行在綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展中國自己的綠色金融。三是加強(qiáng)國際溫室氣體排放和交易領(lǐng)域的合作，參與清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)，積極吸取國際溫室氣體排放交易所取得的經(jīng)驗(yàn)，加快發(fā)展國內(nèi)的溫室氣體排放交易市場。

第六，激勵加快綠色金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和推出。創(chuàng)新綠色信貸、綠色債券、綠色基金等。支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)金融業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。金融讀書會